智通财经APP获悉，据报道，因俄乌冲突，美国针对俄罗斯钻石公司Alrosa采取了一系列制裁措施，导致2022 年天然钻石开采及毛坯供应或将减少30%；自3月份以来，全球天然钻石供应紧张价格上升，天然钻供不应求。世界钻石产值最大生产国博茨瓦纳矿产和能源部部长表示，这30%的差距很有可能被非自然资源(培育钻石)所填补。浙商证券也表示，预计价格更友好的培育钻石需求将进一步提升。
据悉，钻石是俄罗斯价值最高的非能源出口之一，2021年的出口总额超过45亿美元；Alrosa公司的钻石开采能力占俄罗斯钻石开采总量的90%。2021年上半年，Alrosa产量增长了14%。
据钻石观察数据，2021年培育钻石产量渗透率约7%，产值渗透率5%；2019-2021年印度培育钻石原石进口额复合增速为107%，2022年Q1同比增长105%，未来成长空间大；浙商证券表示，培育钻石原石作为具备消费属性的工业品，价格最终将由供需格局决定，预计行业总产值从2022年39亿增至2025年113亿，复合增速49%；预计至2025年全球培育钻石原石需求从143亿提升至313亿，复合增速35%。其中，中国产培育钻石原石2022-2025年需求满足比例从68%提升至85%，低价格、真钻石、环保性、新消费，共促培育钻石需求崛起，行业总体供不应求。
2020年全球培育钻石毛坯产能约700万克拉，其中中国厂商占比40%+，毛利率高达60%。财通证券预计，到2025年，全球培育钻石产量将达到2930万克拉，在钻石生产端渗透率将达到18%；美国消费市场占全球的80%，品牌溢价效应强，毛利率高达60-70%，市场渗透率约7%。当前中国培育钻石市场尚处于起步阶段，市场渗透率不足1%。值得注意的是，随着对培育钻石的需求逐步加大，天风证券预计，到2025年，全球培育钻石终端市场规模有望超160亿美元，其中中国市场预计超40亿美元。
财通证券表示，2020年下半年以来，海外消费复苏带动培育钻石消费量迅速增长，全行业处于供不应求的状态。培育钻石消费市场集中在美国(占全球80%)，消费端受疫情影响小。中国供应了全球40%+的培育钻石毛坯，是第一大生产国，国内CR4(中南钻石、黄河旋风、力量钻石、郑州华晶)市占率接近80%，显著受益于下游C端崛起。
相关概念股：
中兵红箭(000519.SZ)：抗风险能力强：国企+现金多负债少+工艺技术好，存量压机最多(工业金刚石产能可转换)；改善空间大：压机结构改善+业务结构改善(培育钻石净利润占比提升)+工艺改善，长期业绩弹性大，被明显低估。
黄河旋风(600172.SH)：公司经过20多年的技术积累，先后完成了1-20克拉高品级无色及彩色培育钻石合成技术开发，颜色等级达到国际领先水平，90%以上产品达到钻石颜色最高等级D级，并顺利进行产业化，当前产品定位中高端，质量稳定，颜色优势明显，所生产的培育钻石产品颜色集中在D-F色，市场认可度高。
力量钻石(301071.SZ)：公司专业从事人造金刚石产品的研发、生产和销售，主要产品包括培育钻石、金刚石单晶和金刚石微粉。受益于培育钻石行业的爆发，公司业绩增长强劲，2021年实现营收4.98亿元(同比+103.5%)，归母净利润2.40亿元(同比+228.2%)。
四方达(300179.SZ)：公司为我国CVD法人造金刚石技术储备最先进、扩产力度最大、产品质量最高公司之一。公司自主掌握CVD设备制造及培育钻石生产技术，通过与高校合作积极扩产培育钻石，长期布局三代半导体等高端工业金刚石领域。
