智通财经APP获悉，在去年12月提交IPO申报后，5月20日，渤海证券收到了证监会的反馈意见。其中，证监会对渤海证券提出了42个问题，重点涵盖了规范性、信息披露及财务会计资料等三方面。据悉，此次保荐机构为光大证券。
42条问题一一罗列 证监会：30日内逐项落实并回复
在证监会反馈意见提出的42个问题中，规范性方面的问题共19条，信息披露方面的问题共16条。
规范性问题涉及公司历史沿革、相关方关联关系、股权质押情况、经营资质、重要子公司、经营场所、违法违规行为、重大诉讼、会计准则、经营情况、业务及管理费等方面。
证监会要求渤海证券近一步披露公司历史沿革以及股东、高管等相关信息。这是注册制背景下“审查细化”的常规要求，披露重点包括是否存在下列情形：股权变动程序合规性，是否存在国有资产流失、股份代持、利益冲突或利益输送等。
反馈意见还提到，目前股东存在股权质押的问题，需披露是否存在质押股权被执行的风险。
信息披露问题则涉及劳动者保障、优惠政策、行业情况、数据来源及时效性、高管人员情况、关联交易、诉讼纠纷、财务数据等相关方面。监管部门要求渤海证券说明最近3年内董事、高级管理人员的变动是否构成重大变化。
据悉，不到三年时间里渤海证券已有三位高管离职。2018年8月，渤海证券启动高管选秀在证券业引起轰动，面向社会公开招聘一名总裁和三名副总裁，后四位高管于2019年相继上任。但是据上交所披露，总裁王修祥已于2021年4月19日辞职，2021年9月8由原信达证券副总经理徐克非继任。分管经纪业务的副总裁刘闯于2021年1月辞职。
经纪业务方面，证监会表示，渤海证券业务区域集中、主要市场占有率较低，公司佣金费率高于行业平均佣金费率。自营业务中，收入、成本及利润存在较大波动。投行业务部分，需要披露投行业务主要项目的详细情况。对此，证监会要求渤海证券补充披露相关数据并进行对比分析，说明公司持续经营能力、成长性及相应风险。
此外，反馈意见中还提到渤海证券2020年营业费用率较低，需要说明是否存在少计费用调节利润的情形。
证监会表示，渤海证券需在30日内对42项问题逐项落实并回复。在收到回复后，将根据情况决定是否再次发出反馈意见。如不能在30日内提交反馈意见，提前10个工作日提交延期回复申请，否则将予终止审查。
自营和经纪系主营业务 “逐梦”IPO近6年时光
公开资料显示，渤海证券注册资本80.37亿元，控股股东为泰达国际，直接持股比例26.96%。公司实控人为天津国资委，实控人通过泰达国际等14家企业间接持有渤海证券63.28%的股份。
从业绩情况来看，近年来渤海证券总体业绩排名靠居于行业中游水平。
2018及2019年度表现较好，但2020年度各项业绩增速放缓。2019年度营收、利润和净利润较上年分别上升70.34%、100.95%和99.36%，2020年公司营收增速降至8.63%。到了行业普遍增收的2021年度，渤海证券2021年实现营业收入30.07亿元，同比增幅仅1.72%，但是净利润达18亿元，同比增62.74%，
从收入结构来看，自营证券投资业务和经纪业务是渤海证券的主要业务。2021年，自营业务与经纪业务收入占比分别为54.19%和19.42%，合计占比近八成，实现收入16.96亿元和5.97亿元。而在投行业务方面则发力不顺。2020年，渤海证券自营业务排名16，经纪业务排名56，两融排名55，投行业务收入排名68。
然而，数据显示，截至2021年6月末，公司自营持有的债券占期末资产总额的53.66%，而券商自营业务本身受权益市场与债券市场影响较大。今年一季度以来，一半上市券商自营收入亏损，平均收益仅-0.56亿元，近九成上市券商收益下滑，而渤海证券自营收入占比较高，将面临业绩不确定性及投资决策不当的风险。
不过，据渤海证券2021年年报，其风险覆盖率、流动性覆盖率和净稳定资金率均较2020年年末有所下滑，但从绝对数上仍远高于证监会设定的预警线。
梳理其上市历程发现，渤海证券谋求主板上市已近6年时间。根据证监会网站披露，渤海证券于2016年10月与光大证券签约，接受IPO辅导；2021年12月预披露招股说明书；2022年5月20日收到证监会反馈意见。
