行业点睛 | 基建午后走强 今年板块大涨22% 本轮行情或将继续

614 5月19日
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李佛 意见千错万错,市场永远不错

今日盘面上最靓的仔是光伏,但受新能源带动,午后基建也大幅走强。

截至收盘,甘咨询(000779.SZ)三连板,永福股份(300712.SZ)涨超10%,中国电建(601669.SH)、新建交建(002941.SZ)等大涨超7%。

消息面上,国家能源局局长章建华近日撰文指出,要加快实施可再生能源替代行动。推进建设总规模4.5亿千瓦的大型风电光伏基地,加快分布式新能源发展。积极稳妥发展水电、核电,开工建设一批重大工程项目。

此前,国家发改委副主任胡祖才也表示,大力推动能源革命,要大力发展新能源,在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设4.5亿千瓦大型风电光伏基地,8500万千瓦项目已经开工建设。第二批项目正在抓紧前期工作,加快构建新能源供给消纳体系。

川财证券表示,风电、电网及光伏项目建设等属于泛新能源基建,主要是受政策驱动,受宏观经济下行影响较小,且受益于稳增长政策的利好,新基建是今年发力重点,在双碳背景下是投资重点方向。目前,相关板块估值已调整到相对较低水平,叠加新能源具备较确定的增长空间,待市场情绪有所恢复,新能源基建仍具备长期提估值逻辑。

当然了,抛开光伏带动,2022年基础建设可谓表示亮眼。

从二级市场本身看,今年以来当市场连续调整,大多数板块跌幅达20-40%之时,基建却逆势走强。截至5月19日收盘,板块取得了22%的惊人正收益,大幅跑赢大盘36个点。

这离不开稳增长的大逻辑。基础设施建设作为经济逆周期调节的重要工具,具有巨大的乘数效应,在经济承压情况下,加大基础设施投资。一方面,基础设施建设涉及产业链广,可以推动相关产业链发展,对经济稳增长起到促进作用;另一方面,基础设施建设可以有效拉动投资,扩大内需。

今年以来,政府工作报告、中央财经会议等多次强调,适度超前开展基础设施建设,一季度专项债发行速度明显加快,基建领域投资也取得了一定成效,如一季度交通固定资产投资完成约6360亿元,同比增长9.8%;1至4月份,水利项目已落实地方政府专项债720亿元,较去年同期增加386亿元,增长115%。

兴业证券指出,类比2018年基建行情,本轮基建行情有望表现出“同样的稳增长,不同的行情脉络”。2018年行情结束的原因,基本面没有兑现,2019年一季度上市公司订单和基建投资不及预期,行情龙头中国铁建(601186.SH)2019年Q1的业绩低于预期。

本轮行情的脉络略有不同,基建托底的政策不断加码;从企业订单情况来看,部分建筑企业Q1订单爆发式增长;本轮行情龙头中国中铁业绩确定性强,判断本轮基建行情持续的时间会更长。

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