中金:维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级 目标价下调11%至143港元

110 5月17日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级,2022财年收入和盈利预测保持不变,鉴于疫情影响,下调2023财年收入和非国际会计准则净利预测均2%,并调低2024财年收入和非国际会计准则净利预测2%及1%。另由于核心电商和云计算估值中枢下移,目标价下调11%至143港元,预计有69%的上涨空间。

报告中称,公司公布今年“618”助力商家举措共计25条,覆盖包括金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措及技术升级五大方面。该行指,作为平台的阿里巴巴积极采取行动,虽然可能短期影响平台的利益,但却有利于商家的恢复和消费者信心的建立,指平台果断应对宏观压力。

消费端方面,阿里将优惠力度加大,促销节奏延续去年。今年天猫618的“跨店满减”从去年的满200元人民币(下同)减30元,将提升至满300元减50元,优惠力度加大。整体节奏和去年相似,5.20开启预售,随后为三波促销活动,第一波是5.31至6.3“开门红”、第二波是6.4至6.13“天猫品类日狂欢”、第三波是6.14至6.20的“天猫狂欢日”。该行认为,消费券对消费刺激作用明显,阿里此举相当于为平台用户发放了消费券。

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