智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，目前稳增长持续加码，覆盖传统基建、新型城镇化建设、地产发展，建设重要性提升至国家安全相关，同时财政支出力度加大，1-3月基建投资数据亮眼，政策实施初显成效，建筑行业两新一重建设需求明确，各地建设计划体量庞大，资金供给相对充足，近期疫情反复一定程度上影响经济投资增速，后续稳增长力度有望持续加大，本周持续建议关注受益于稳增长目标下“两新一重”优质基建标的，同时建议关注受益于地产行业政策边际改善的地产链相关设计、房建公司，包括：中国建筑(601668.SH)、中国交建(601800.SH)、华阳国际(002949.SZ)，筑博设计(300564.SZ)等。
本周在稳增长持续加码，基建、城镇化建设和地产行业利好政策密集发布，全面助力行业需求回暖和基本面改善。本周国常会提出要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘，部署进一步盘活存量资产，拓宽社会投资渠道、扩大有效投资，央行表示把稳增长放在更加突出的位臵，积极主动谋划增量的政策工具。根据部分央企披露的1-4月新签订单数据，新签合同同比增速亮眼，行业龙头基本面向好，持续看好建筑后续行情表现，建议关注基建央企、区域基建龙头、基建勘察设计企业，同时地产政策边际放松力度加码，地产链设计、装修装饰、房建施工和消费建材优质企业有望迎来估值修复。
继上周中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》后，本周5月13日，银保监会发布《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》(后称《指导意见》)，城镇化建设再获推进。鼓励银行保险机构在业务范围内积极参与城市新型基础设施建设。引导银行保险机构依法依规支持城市更新项目，鼓励试点先行;鼓励银行保险机构为城镇老旧小区改造等民生工程以及市政设施等提供金融支持。在城镇化建设领域，和建筑行业紧密相关的主要为市政建设领域，具体包括公路道路、城市轨交、管网改造、景观绿化建设、老旧小区改造、片区开发和文化医疗设施等多个细分领域。
在目前城镇化建设加码背景下，区域性设计和工程承包公司有望受益地方性建设需求释放，同时积极布局城市综合片区开发及大市政领域的央企新业务承揽规模值得期待。若以公共设施管理业累计投资额为指标观察过去我国市政建设领域投资情况，2005-2021年投资额CAGR为17.84%，高出广义基建投资CAGR水平(14.29%)。公共设施管理业投资额占狭义基建投资比重超过40%，占广义基建投资比重由2005年的27.3%提升至2021年的36.20%，是基建投资重要组成部分，且占比呈提升趋势，反映出在省际和城际间传统基建需求发展的同时，城市内精细化的市政设施新建和升级需求同样快速增长，随日益明显的城市群集聚趋势，民生和市政领域相关的公共设施管理业以及生态环保治理业投资占基建比重大幅提升。
在地产领域，《指导意见》提出探索房地产发展新模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。同时本周末央行和银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，规定首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。地产行业边际放松政策持续加码，助力未来地产销售和竣工数据回暖，未来利好政策预期仍较为强劲，建议关注地产链建筑设计、房建施工、装修装饰及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会。
风险提示：疫情控制不及预期、政策实施不及预期、PPP推进不及预期、固定资产投资下滑、地方财政增长缓慢风险等
