科技股跌入熊市 华尔街:抄底这三只保你发达

452 5月11日
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庄礼佳

智通财经APP获悉,截至目前,纳斯达克综合指数已较其历史高点跌去了20%以上,这意味着对于高成长性的科技股来说,熊市似乎已经到来。

尽管熊市期间股市下行的不可预测性和速度可能令人恐惧,但历史一再表明,在此期间将资金投入市场可能是一种明智的做法,因为所有显著的跌幅最终都会被牛市反弹所抹去。有华尔街分析师表示,在众多科技股中,尤其看好以下三只遭受重创的成长股的前景。

1、Snowflake(SNOW.US)

云计算巨头Snowflake的股票在去年11月创下405美元的盘中高点后,截至5月10日(周二)美股收盘,该股股价已跌至约144美元,跌幅达64%。

尽管股价暴跌,但瑞信分析师Phil Winslow仍然对该股持乐观态度,并给予该股415美元的目标价。这一目标价较该股目前股价而言涨幅达188%。

分析师认为,Snowflake在原生云数据分析方面处于行业领先地位,并将在“数据价值链”中发挥关键作用。分析师表示,该公司将继续获得大量新客户,其优越的增长速度可能回比许多人预期的要持续更长时间。

除了在云数据仓库方面增长迅速,Snowflake最突出的是其独特的运营模式和竞争优势。例如,Snowflake的消费计费模式与大部分云计算公司不同,该公司客户为实际使用的计算时间和资源付费,而非其他云计算公司普遍采取的订阅模式;这种计费方式更加透明,并有助于客户更好地控制成本。此外,Snowflake还支持其客户在存在竞争关系的云平台之间共享数据,这无疑为客户提供了灵活的使用体验。

Snowflake还计划在2029财年之前实现100亿美元的产品营收,相较于2022财年11.4亿美元的产品营收,这意味着该公司在接下来7年时间里都将迎来大幅增长。不过,该公司目前的盈利能力较为疲弱,并且其预期市销率为24倍,是同领域中最高的。

虽然考虑到Snowflake的高速增长和竞争优势,这样的溢价可能是合理的,但市场的动荡环境让传统的基本面指标成为投资者关注的焦点。从这方面来看的话,该股股价在未来12个月可能无法接近分析师Phil Winslow给出的目标价。

2、Skillz(SKLZ.US)

资料显示,Skillz成立于2012年,在去年12月通过SPAC上市,是一家移动电子竞技平台公司。其核心产品是一个软件开发包,游戏开发商可以将其数据整合进自己的游戏,这样用户就可以在Skillz平台上进行该游戏的有奖竞技。

Skillz平台会代表游戏开发商向获胜的玩家发放奖金,但Skillz规定,用户需要对账户进行充值,也就是报名费,才能参与有奖竞技游戏,平台从报名费中提取16%-10%的抽成获得收入。在2018年到2021年期间,Skillz分别获得5078万美元、1.2亿美元、2.3亿美元以及3.8亿美元,增长迅速。

然而,该股的表现却差强人意。截至周二美股收盘,该股股价为1.63美元,今年迄今为止已跌逾78%。

在Wedbush分析师Michael Pachter看来,Skillz将能扭转当前的不利局面,分析师予该股目标价为5美元,较其周二收盘价涨幅达207%。

值得注意的是,这位分析师对Skillz的目标价可谓一降再降,从最开始的34美元下调至25美元、7.5美元,如今又再次下调至5美元。尽管如此,分析师还是表示,他很欣赏Skillz独特的商业模式,并相信这将带来越来越多的付费用户。

游戏开发领域的竞争异常激烈,传统游戏公司投入大量资金的时间开发主机、电脑和移动端的游戏,且没有人能保证这些金钱和努力都能带来回报。

Skillz则剑走偏锋。该公司没有选择与大型游戏公司竞争,而是选择成为一个“中间人”。与开发热门手机游戏相比,Skillz维护游戏平台基础设施更容易、且成本更低。

更令人兴奋的消息是,Skillz在2021年2月与美国国家橄榄球联盟(NFL)签署了多年协议。根据这项协议,开发商将开发以NFL为主题的手机游戏,这些游戏将在2022年NFL赛季期间在Skillz的游戏平台上首次亮相。在美国,NFL正是最受欢迎的运动。

Skillz也有一些障碍需要克服。尽管付费用户的总数在攀升,但该公司的支出实在过高。Skillz已经缩减了其用户参与度营销支出,其增长速度预计也将大幅放缓。随着市场整体状况不佳,投资者将更关注该公司的盈利能力。如果Skillz想要其股价达到5美元,它就必须大幅缩小其亏损。

3、Okta(OKTA.US)

在华尔街分析师看来,Okta同样是一只有着巨大上涨潜力的科技股。

Okta是基于云的身份管理领域的领导者,也是网络安全战略的核心支柱之一。随着网络安全领域的威胁载体不断增加,复杂而全面的身份管理技术是任何企业安全战略的关键支柱。由于违规行为和勒索软件攻击激增(其中许多是由身份管理技术不足导致的),企业用于复杂和全面的身份管理工具的需求已经在加速增长。

Guggenheim分析师Imtiaz Koujalgi表示看好Okta,并予该股目标价为240美元,较该股周二收盘价91.57美元的涨幅达162%。Okta此前公布的2022财年第四季度财务业绩中,强劲的营收势头和所有的关键指标均好于市场预期。

Okta是一家如此特殊的公司,原因之一在于它的原生云数据来源和对人工智能及机器学习的依赖。借助人工智能及机器学习,Okta能够更有效地发现并应对潜在威胁。尽管原生云网络安全平台的前期成本可能高于本地解决方案,但从长远来看,原生云网络安全平台的卓越保护能力使它们更具成本效益。

此外,Okta在一年前以65亿美元完成了对身份管理平台Auth0的革命性收购。尽管这是一笔昂贵的交易,但收购这家曾经的竞争对手为Okta提供了一条进入欧洲和其他外国市场的途径。

与Snowflake类似,对Okta最大的打击是其过高的市销率,该股股价在过去15个月内下跌了近三分之二之后,其预期市销率仍然达9倍。此外,华尔街也预期该公司的亏损还将扩大。在科技股处于熊市的时候,这二者的组合并不是一个好事情。因此,从长远来看,网络安全是最明智的投资选择之一,但Okta的股价在短期内将无法达到分析师Imtiaz Koujalgi给出的240美元的目标价。

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