文/万永强(智通财经研究中心总监)
美联储议息会议算是平稳落地，整体来看属于鸽派加息。会议宣布二十年来首度一次加息50个基点，符合市场预期，鲍威尔还表示：接下来两次会议都各加息50个基点是普遍共识，并未积极考虑加息75个基点的可能。这个表态打消了市场顾虑，再显预期管理大师本色。难怪股神巴菲特都对其赞赏有加。在缩表方面，从6月开始启动缩表，最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍。也是最温柔的做法。同时也对经济前景表达了乐观看法：没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击。之后，警报解除，美股三个股指大幅拉升。恒指也顺势高开。
不过，港股后面的走势有点虎头蛇尾。据环球网，有报道称美国拜登政府计划对内地视像监控设备供应商海康威视(002415.SZ) 实施制裁。美国SEC将88家中概股加入“预摘牌”名单，如今名单数量上升至105家，这次有不少“明星”中概股。这让市场又产生了不好的联想，中概股又感受到了压力，几大巨头的走势尾市都偏弱。实际上，进入确定名单也并不意味着公司必然退市，中概股公司是否退市要看双方审计监管合作的进展和结果。
美联储这种鸽派加息，自然对强势美元浇上了一盆冷水，人民币顺势走强，黄金也有所异动，5月金股紫金矿业(02899)强势反弹，投资者需要密切注意美元的走势，如果出现高位转向，黄金后期值得关注。
据报道，欧盟在本周三提出一项举措，将在年底前禁运俄罗斯原油。目前该计划仍需获得27个成员国的同意，作为第六轮制裁的一部分。这项制裁估计获得一致通过的可能性很低，政策是一个方面，经济是另外一个回事，影响到民生的问题总会有几个国家是理性的。因此，除非后面又出现极端情况，油价近期的催化估计很难持续，像联合能源集团(00467)这类品种即将面临前期高点最好等修整的机会。
美联储加息暂告一段落，市场再度聚焦回国内。上周政治局定调的几大方面基本都炒了一遍，因为没有新的催化，所以资金没有新的动作。
市场主要是围绕复工复产这块炒作， 5月3日，上海市住建委发布《上海市重大工程建筑工地复工复产“白名单”》(第一批)，含腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)、中芯国际(00981)等。另外，上海市经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第二版)》。相比第一版疫情防控指引，第二版指引除在落实疫情防控工作提出最新要求外，增加“加强对复工复产企业的服务”内容，要求各区政府和街镇、园区要积极支持企业复工复产，并对防疫物资和生活物资保障提供托底服务。市场围绕复工复产有所动作，主要有芯片复产类的上海复旦(01385)。而特斯拉将在上海设立第二工厂的消息也刺激了一下汽车类，如比亚迪股份(01211)、小鹏汽车-W(09868)，其中比亚迪因为产业链完整，受疫情影响不大，其它品种面临产业链的困扰，不可预期太高。
而持续较好的可注意两块，首先是疫情相关，君实生物(01877)：近日公司迎来了465家机构的调研，公司是一家以开发治疗性抗体为主的创新驱动型生物制药公司，致力于创新药物的发现和开发，以及在全球范围内的临床研究及商业化。本次调研对公司研发进度、辉瑞获批影响、海外市场等方面做了介绍。辉瑞的Paxlovid获批，说明公司布局抗SARSCoV2药物管线，包括中和抗体药物与小分子口服药物是抗击疫情的正确路径。公司认为成功研发并有规模化储备的抗SARSCoV2口服药物是结束疫情的重要一环，也是目前的迫切需求所在。
海普瑞(09989)：一季度原料药(API)/成品剂量的强劲增长超出预期。期内其主要客户的订单不断增加(8.99亿元，同比增长36%)；肝素剂量强劲增长(7.75亿元，同比增长88.6%)，其中欧盟/中国市场销量分别增长41%/199%；CDMO业务(2.02亿元)实现32%的同比增长。业绩向好源于损益表的肝素原油成本下降以及第一季度欧元汇率波动的影响。
其次是外贸出口这块，敏华控股(01999)：沙发行业的龙头，享有较高品牌竞争力，2020年功能沙发规模为96.3亿元，五年复合增速为14.2%，高于沙发全行业的7.7%。2020年市场份额约为59%。催化因素：1.内销业务：公司加码国内市场，拓展渠道数量，2021/2022财年H1总门店数增长1247家，国内开店呈现加速趋势，在渠道数量高增及单店收入提升的推动下内销业务有望维持高增。2.外销业务：海外需求高景气有望带动出口业务实现加速，同时公司有望受益于大客户绑定战略，2020年公司在美国功能沙发市场份额约为10.8%，近年保持稳定，外销收入有望长期稳健增长。
