瑞信：予新华保险(01336)“中性”评级 目标价降至22.5港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，予新华保险(01336)“中性”评级，下调2022及23年每股收益预测9%，以反映首季业绩、A股持续疲软，并且下调估值倍数，以反映疫情的不确定性增加，目标价由23.5港元下调至22.5港元。

报告中称，公司今年首季首年保费同比跌6.8%，较中国人寿(02628)落后，估计由于渠道和产品组合的不利转变，毛利率同比收缩，估计今年第一季下降超过40%，预计从第二季开始，新业务价值趋势得到基数较低支持，但不确定性依然存在。