【智通观点】
1. 从最新看到的7月份固定资产投资调研数据来看，固定资产投资的增速目前受到货币政策收紧的影响比较有限，超出市场预期，主要也是因为之前地方平台和房地产企业的存量资金较多，而且融资渠道尚未受到太大的影响，相关的钢材企业预计仍然会在惯性下继续受益，但考虑到预期的影响，股价可能在业绩期后高位盘整。
2. 关于上市银行的5280亿融资计划，在货币政策和金融政策的双重调整下，银行自身的资产负债表需要改善，利润表也需要做出一些平滑。另一方面，也说明市场资金对于银行融资的旺盛需求，资金的思路仍然维持低估值、低风险的投资标的，收益率目标下行的趋势仍然会延续，市场风格变化的可能性很小。
3. 关于铜价，目前铜的库存依然偏高，市场需求方面没有明显的改善，外围铜产量下滑传导到库存层面仍然需要时间，短期内继续大幅上涨可能性较小。
4. 关于华能国际电力的股东净利下滑96.05%，如果看公司的售电收入，还是有比较明显的增长，业绩下滑主要也是因为煤炭价格的上涨。本刊反复强调，煤炭价格短期即便是继续上涨，空间也会有限，因为下游的承接能力有限，抛开短期政策的影响，其有很强的议价能力。此次中期业绩下滑，也算是利空出尽，不妨考虑对该板块做出一些布局，尤其是像华能国际这样的龙头公司。
【公司要闻】
1. 创业环保(01065)收到巴彦淖尔PPP项目中标通知书 成交价7.77亿元
2. 中国水务(00855)8月1日耗资近460万港元回购107.4万股
3. 天成国际(00109)8月1日耗资145.7万港元回购349万股
【财报速递】
1. 华能国际电力(00902)上半年归于股东净利下降96.05%至2.44亿元
2. 珩湾科技(01523)中期纯利同比上升47.6% 每股派息2.58港仙
3. 中国奥园(03883)预期中期纯利同比增长不低于40%
4. 石四药集团(02005)预期上半年纯利同比增加逾30%
5. 海峡石油化工(00852)预计上半年业绩扭亏为盈
6. 中化化肥(00297)预期上半年经营业绩同比明显上升
7. 澳博控股(00880)上半年经调整EBITDA减少7.7% 中期息每股5港仙
8. 宏华集团(00196)预计中期亏损大幅增加
9. 北控医疗健康(02389)预计中期亏损显著扩大及预期全年业绩将转亏为盈
【行业信息】
1. 【钢材现货市场成交量走低 库存开始增加】多位钢贸业内人士表示，近期钢材现货市场的成交量开始走低，一方面钢厂基于政策利好效应，不愿降价出售;另一方面下游企业鉴于钢材价格持续走高，纷纷持观望态度等待价格回调再买入;这导致钢材库存开始增加，很可能对螺纹钢价格上涨构成巨大制约。
2. 【7月中旬重点钢企粗钢日产量环比增0.44%】据中钢协统计，2017年7月中旬会员钢企粗钢日均产量185.78万吨，旬环比增加0.81万吨，增幅0.44%;全国预估日均产量235.33万吨，旬环比增加0.84万吨，增幅0.36%。
3. 【上市银行新一轮"补血"大行动 27家银行计划再融资5280亿】从A股和H股合计39家上市银行看，除国有大行、华夏银行和今年新上市银行外，大多在今年公告或完成再融资计划，合计融资总额逾5200亿元。其中，新增再融资主要通过优先股、可转债、非公开发行(定增)完成。今年以来，已有13家上市银行披露或完成2440亿元优先股发行计划，另有8家银行计划或已经发行合计1640亿元可转债、6家银行披露或实施合计规模近1200亿元的定增计划。
4. 【7月铜价整体上涨6.6% 下半年上涨空间或有限】生意社监测数据显示，7月铜价上涨，月初铜价为47130元/吨，月末铜价上涨至50241.25元/吨，整体涨幅为6.6%。整体来看供给端因废铜供应趋紧，铜精矿产出持续减少，需求淡季不淡，令铜价上扬。但下半年供应增速提升和铜矿产出恢复等不利因素，铜价上行空间或有限，预计铜市短期震荡偏强为主，价格在48000-50000元/吨之间。
5. 【7月份中国汽车经销商库存预警指数为52.5%】中国汽车流通协会公布，7月库存预警指数为52.5%，比上月下降5.7个百分点，位于警戒线以上。
6. 【8月涨价警报拉响：第一天6家造纸厂涨价】据不完全统计，至今已有山东淄博九鹿纸业、山东临沭县华星纸业、浙江鸿发纸业、浙江金龙纸业、河南亨利实业集团、江阴新浩再循环纸业6家造纸厂发函宣布于2017年8月1日当天涨价。从目前的行情来看，本轮涨价主要爆发在瓦楞纸产品。爆发的开始时间是7月25日，作为造纸大省的河北、山东地区是发源地。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度105亿元剩余94.01亿元，占比89%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余98.88亿元，占比94%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是银行、保险、其他金融、软件服务和券商信托，其中银行板块净流入21.3亿港元，保险和其他金融分别净流入14.1亿港元及9.07亿港元。
【主要股东增减持】
马鞍山钢铁股份(00323)于27月25日被德意志银行场内增持好仓132.2万股，耗资474.598万港币，成交均价3.59港币，变动后持有权益8694.7264万股，于公司已发行股份占比5.02%。
中国平安(02318)于7月27日被瑞银集团增持828万股或0.11%，每股作价57.2302元，总值4.74亿元，最新持股量增至19.07%。
中海重工(00651)主要股东李明于7月28日，场内增持公司好仓2.16亿股，耗资1684.8万港币，成交均价0.078港币，变动后持有权益17.13422954亿股，于公司已发行股份占比12.56%。
中国宏泰发展(06166)主要股东王建军/赵颖/利东于7月28日，场内增持公司好仓1000万股，耗资3000.0000万港币，成交均价3.0港币，变动后持有权益11.00037664亿股，于公司已发行股份占比67.17%。
中国圣牧(01432)主要股东姚同山于7月28日，场内增持公司好仓3238.3万股，耗资4757.38653万港币，成交均价1.4691港币，变动后持有权益3.743857亿股，于公司已发行股份占比5.89%。
福耀玻璃(03606)主要股东澳洲联邦银行于7月27日，场内增持公司好仓122.2万股，耗资3262万港币，成交均价26.7港币，变动后持有权益5604.94万股，于公司已发行股份占比11.09%。
东风集团(00489)主要股东Reynolds Margaret (Meg)/Ward Bryan/Westwood Global Investments于7月28日，场内增持公司好仓602万股，耗资5728万港币，成交均价9.5159港币，变动后持有权益2.00086亿股，于公司已发行股份占比7.01%。
惠生国际(01340)主要股东Able Power Corporate Development 于7月26日，场内减持公司好仓3463.3092万股，套现1454.589864万港币。
【大行评级】
大摩：升恒生银行(00011)目标价至192元 ，维持“增持”。
大摩：上调汇控(00005)目标价至89元，收入强劲预计可支持回购。
中金：大升华晨中国(01114)目标价至31元 ，维持“买入”评级。
德银：升中海油服(02883)评级至“买入”，目标价上调至8.57元。
大摩：上调高鑫零售(06808)评级至“增持”，目标价升至7.6元。
【交易闹铃】
高山企业(00616)8月2日复牌。
璋利国际(01693)、高丰集团(02863)正在招股。
TOM集团(02383)、中国创新支付(08083)、阿仕特朗金融(08333)、有线宽频(01097)、渣打集团(02888)8月2日发布业绩。
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