交银国际:维持福莱特玻璃(06865)“买入”评级 目标价降24.6%至31.5港元

255 4月28日
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张计伟

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,维持福莱特玻璃(06865)“买入”评级,下调2022-24年每股盈利预测1%-8%,目标价由41.8港元下调24.6%至31.5港元。首季度实现收入35.09亿元人民币(下同),同比增71%,按季增47.7%,实现归母净利润4.37亿元,同比下降47.9%,按季增长8.3%,符合预期。

报告提到,由于光伏玻璃价格大跌和纯碱等原材料价格大涨,净利润率同比降28.3个百分点至12.4%,为2019年第二季度以来新低。该行预计第二季净利润率将大幅回升,2026年底前拟新建光伏玻璃产能高达23.4万吨,远超预期。尽管目前政府对拟新建项目的审批态度尚未明确放松,但认为长期产能过剩风险已加剧。

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