瑞信升李宁(02331)评级至“跑赢大市” 目标价上调至4.6元

瑞信发表报告，认为李宁(02331)盈利将持续改善，未来可望超越历史高位，上调其评级至“跑赢大市”，目标价由2.10元大幅上调至4.6元。

报告指出，运动服装市场已较2010年时增长26%，而且进入结构性增长周期;李宁自2015年起重新获得市场份额，市占率增速可望加快;在稳定的销售及行政开支下，其销售上升及毛利率改善，令盈利力转强。

李宁股价目前仍接近历史低位，预期今年盈利有强劲反弹，预测今年纯利有3.1亿人民币，明年有6.3亿人民币。短期内，第二季同店销售上升及上半年盈利复苏将成股价催化剂。