国泰君安:破发率走高 打新基金规模缩水明显

258 4月27日
share-image.png
徐文强 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,2022Q1新股破发率超30%,打新基金规模缩水明显。股票底仓对打新收益形成一定程度拖累,2~7亿规模打新基金仍是主流。2022Q1打新基金整体收益为-3.7%,固收+策略遭遇回撤压力。国泰君安表示,打新基金前五大行业占到了所有重仓股持股的47%,持仓集中度依旧较高。前五大行业依旧配置在食品饮料、银行、电力设备和医药生物、电子行业,整体偏好消费+银行+科技。打新基金深市增持行业前五大为农林牧渔、有色、房地产、电力设备和银行,减持靠前行业大为食品饮料、电子和家电。

2022Q1新股破发率超30%,打新基金规模缩水明显。国泰君安从所有混合型基金中筛选了726只经常参与打新的基金。和2021Q4相比,打新基金数量并未下滑,但打新基金资产总值仅有5544亿元,同比下滑近10%,打新基金资产规模出现明显缩水。总体来看股票占比相对稳定,维持在20-23%,债券占比也出现的明显下滑,占比66-73%,股票市值的中位数在1.35亿,股票和债券的配置规模均出现了不同程度的下滑。

股票底仓对打新收益形成一定程度拖累,2~7亿规模打新基金仍是主流。2022Q1的A股市场持续下跌,上证50跌幅10.65%,科创50指数跌幅21.97%,打新基金除破发压力之外,还面临着巨大的底仓压力,固收+产品回撤赎回压力凸显。在国泰君安筛选出来的726只打新基金中,41%左右的产品规模主都集中在2~5亿之内,其次有20%的产品规模在5~7亿。从规模角度来看,7亿规模内的打新基金仍是目前市场的主流配置,占比达到60%以上,打新基金平均净资产规模已经从21Q4的5.4亿降到了22Q1的4.8亿。

2022Q1打新基金整体收益为-3.7%,固收+策略遭遇回撤压力。从打新基金2022年Q1收益率表现来看,2亿内的打新基金收益中位数达到了-7.99%,2~5亿规模的打新基金收益中位数-4.51%,5~7亿规模的打新基金收益中位数-3.04%,7~10亿规模的打新基金收益中位数-2.69%,10~20亿规模的基金收益中位数也有-2.24%,整体表现为负,产品赎回压力凸显。

打新基金前五大行业占到了所有重仓股持股的47%,持仓集中度依旧较高。根据国泰君安统计的打新基金的持仓分布情况来看,整体打新基金持仓A股股票1151亿,其中重仓股市值达到599亿,前五大行业依旧配置在食品饮料、银行、电力设备和医药生物、电子行业,整体偏好消费+银行+科技,持仓行业市值最高的有食品饮料(73.31亿,环比下滑)、银行(66.83亿,环比上升)、和电力设备(64.35亿,环比上升)、医药(42.79亿、环比上升)电子(34.98亿,环比下滑)。

打新基金维持在22Q1增持农林牧渔、银行和煤炭,减持食品饮料、家用电器和汽车。打新基金沪市增持行业前五大为银行、煤炭、医药、交运、建筑,减持靠前的行业为家电和汽车。打新基金深市增持行业前五大为农林牧渔、有色、房地产、电力设备和银行,减持靠前行业大为食品饮料、电子和家电。

相关阅读

国泰君安:国家抓紧落实各项稳增长政策 基建跳升龙头业绩将逐季加速

4月27日 | 谢青海

机构再荐生猪养殖! Q1饲料产量降幅超预期

4月26日 | 丁婷

国泰君安:粗钢全年产量继续压减 钢材需求待回补

4月26日 | 谢青海

国泰君安:基金配置风格均衡化 向低风险特征调仓

4月23日 | 杨万林

国泰君安:维持中国电信(00728)“增持”评级 Q1业绩保持高增长

4月21日 | 王岳川