【智通观点】
1. 关于昨日重点的中财办副主任的发言：供给侧改革、地方债务、金融乱象、稳定房地产、稳定投资、重视民生。解读下来，这六条的核心就看到两个字“风险”，所有的内容都是围绕着消除泡沫、防止债务问题突然爆发及其善后工作，而且重点还说了：中央强调。所以在决策层的眼里，风险已经到了很大的程度，没有任何一条是放宽，而全部是收紧。而政策自有其延续性，不是短时间能改变的，下半年及明年的经济形势不容乐观，但是政府主动去杠杆也去除了未来一旦出现经济大幅波动的可能及缩小了后续造成的影响。
2. 关于铝行业供给侧改革，无论是前期的新疆、山东去产能并全国性的督查，还是商务部总结性的发言，对于铝价格的恢复有很好的提振作用，中国铝业、兴发铝业等相关公司最为受益。而稀土的情况也是类似，五矿资源、中国稀土继续看好。
3. 关于孙宏斌坚信房地产行业的稳定发展，融创近期会停缓发展加速降低负债率对于市场质疑融创负债率大幅飙升的忧虑有所缓和，但是随着恒大和融创的大幅飙升，股价也透支了较多的预期，需要注意风险。昨夜美股跳水也对市场产生一定压力。继续提示近期暴涨个股的风险已经远大于机遇。
【公司要闻】
1. 孙宏斌：坚信房地产业会稳定健康发展融创近期会停缓发展加速降低负债率
2. 长实地产(01113)拟组团收购欧洲能源服务供应商ista 初步价341.23亿港元
3. 亚投金融集团(00033)授出9.3亿份购股权 每股行使价溢价1.14倍
4. 旭辉控股(00884)拟折让12.94%增发5.45亿股净筹19.07亿港元
5. 民银资本(01141)拟斥资约1993.2万港元收购放债业务
【财报速递】
1. 保利置业集团(00119)上半年净利预增830%
2. 伊泰煤炭(03948)二季度销售毛利增135.45%至28.48亿元
3. 首钢资源(00639)预期中期业绩扭亏为盈 净溢利逾6.5亿港元
4. TCL多媒体(01070)上半年净溢利增59.5%至1.51亿港元
5. 华显光电(00334)中期溢利6717.3万元 大增1575.1%
6. 宝业集团(02355)上半年净利预增30%
7. GLENCORE-S (00805)上半年煤炭产量为6110万吨 同比增4%
8. 英皇钟表珠宝(00887)预计上半年业绩转亏为盈
9. 美高梅中国(02282)二季度经调整EBITDA减少1.46%至10.19亿
10. 畅捷通(01588)预期中期业绩扭亏为盈 净利润逾4300万元
11. DYNAM JAPAN(06889)一季度总收益同比减少0.9%至375.06亿日圆
12. 五矿资源(01208)二季度铜产量达到约14.29万吨
13. 福莱特玻璃(06865)预期中期纯利将同比下降30%至40%
【行业信息】
1. 【中财办副主任杨伟民：中央强调下半年要着力做好六方面工作中国】第一，坚定不移深化供给侧结构性改革。第二，积极稳妥化解累积的地方政府债务风险。第三，深入扎实整治金融乱象。第四，切实稳定房地产市场。第五，稳定外资和民间投资。第六，高度重视做好民生工作。
2. 【国务院发布进一步推进大众创业万众创新深入发展意见】国务院印发关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见。不断完善金融财税政策，创新金融产品，扩大信贷支持，发展创业投资，优化投入方式，推动破解创新创业企业融资难题。完善债权、股权等融资服务机制，为科技型中小企业提供覆盖全生命周期的投融资服务持续优化科技型中小企业直接融资机制，稳步扩大创新创业公司债券试点规模。适时推广创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策，引导社会资本参与创业投资。
3. 【商务部：我国铝行业正积极推进供给侧结构性改革】商务部今日在发布会表示，中国因为国内需求在不断增加，铝加工能力快速发展。目前，我国铝行业正在按照五大发展理念的要求，积极推进供给侧结构性改革。我们愿意同包括美国在内所有铝生产国家携起手来，共想对策，共同应对，共同努力，共同推动全球铝业健康稳定发展。
4. 【打黑进入密集核查期 稀土企业中期业绩多向好】7月19日-20日，工信部原材料工业司(稀土办)联合税务总局财产和行为税司组织专家现场核查了湖南汨罗市恒锋新材料有限公司等企业。业内人士表示，从今年5月初开始，稀土打黑行动进入了密集的核查期。随着行业整顿持续推进，稀土价格有望持续上涨，同时也带动相关公司业绩增长。
5. 【6月规模以上工业企业利润总额同比增19.1% 增幅加快】中国6月规模以上工业企业利润总额7277.8亿元，同比增加19.1%，增幅加快，前值增加16.7%。中国1-6月规模以上工业企业利润年率22%，前值22.7%。1-6月份，采矿业实现利润总额2435.9亿元，同比增长13.4倍。
6. 【2017光伏地面电站规模有望达22GW 未来市场仍然可期】2017-2020各年光伏建设规模方案也即将下发。预计今年普通商业电站及集中式扶贫规模总和将达到14GW，加之8-10GW的光伏“领跑者”项目，2017年地面光伏电站总计可达22GW，光伏产业发展市场可期。
7. 【持续高温令“煤超疯”肆虐 8月中旬煤价或迎来拐点】从6月中旬开始，煤价一路上扬。近段时间，持续的高温天气让电力需求不断增加，煤炭供应处于偏紧状态。但同时，发改委等有关部门不断强调要增加产能，随着新增产能的释放以及内蒙古等煤炭产地的复产。分析师表示，在多部门的调控下，预计8月中上旬煤炭补库或将完成，煤价或将迎来一轮向下调整阶段。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度105亿元剩余108.04亿元，占比103%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余98.60亿元，占比94%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是地产、银行、保险、软件服务和其他金融，其中地产板块净流入20.6亿港元，银行和保险分别净流入13.4亿港元及7.08亿港元。
【主要股东增减持】
The Capital Gp于7月25日增持电能实业(00006)129万股，每股作价77.1682元，总值9955万元，最新持股量增至7.04%。
IDG-Accel Fund于7月25日场外减持美图公司(01357)5000万股，每股作价8.5元，总值4.25亿元，最新持股量降至6.47%。
内蒙古能建(01649)主要股东江苏新力洲能源建设投资/神木县百顺精煤运销/鄂尔多斯市振东土石方工程/鄂尔多斯市浩洪商贸于7月18日，场内增持公司好仓1.10152亿股，耗资1.762432亿港币，变动后持有权益1.10152亿股，于公司已发行股份占比14.31%。
万德金融(08163)主要股东曹向阳于7月27日，场内减持公司好仓1270万股，套现113.03万港币，成交均价0.089港币。变动后持有权益8000万股，于公司已发行股份占比4.12%。
【大行评级】
大摩：恒隆地产(00101)中期股盈略低预期，维持“与大市同步”评级。
大摩：予中铁建“增持”评级，目标价12.6元。
麦格理：升兖煤(01171)目标价至8.19元，评级“跑赢大市”。
美银美林：大升石药集团(01093)目标价52%至14元，重申“买入”。
野村：下调北京汽车(01958)目标价至6元，维持“减持”评级。
【交易闹铃】
友邦保险(01299)、铁建装备(01786)、国际家居零售(01373)、万亚企业控股(08173)、中信资源(01205)、久融控股(02358)、置富产业信托(00778)、信义香港(08328)、汇贤产业信托(87001)、诺奇(01353)、太平洋航运(02343)、CEC INT‘L HOLD(00759)公布业绩。
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