智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持医思健康(02138)“跑赢行业”评级，考虑疫情反复影响，下调2022/23财年盈利预测10%/6%至0.27/0.41港元，引入2024财年盈利预测0.55港元。基于盈利预测调整，目标价降至10.6港元，对应2023/24财年26/19倍P/E，有34%上行空间。
报告中称，公司公布FY22销售额更新，销售额同比预增35%+，其中香港地区医疗服务、港澳地区医美及美容服务、内地业务(医美、美容为主)同增55%+/15%+/18%+。半年度来看，1HFY22/2HFY22销售额同增63%+/15%+，下半年受疫情反复影响增速环比有所下滑。疫情带来短期扰动，但公司积极拓展线上销售及防疫相关医疗服务。该行认为，公司医美、生活美容、医疗服务等主要业务均具备较强需求韧性，在疫情缓解、防控措施放宽及消费氛围恢复下有望实现较快回暖。
该行提到，尽管疫情带来短期扰动，公司内生外延协同并进的发展策略仍稳步推进，该行认为公司持续完善多元业务生态闭环，在大湾区构建美丽、健康一站式服务龙头平台的成长动力依然强劲。公司公告主席及首席数码官今年以来已增持219万股，总成本约1760万港元，也反映核心管理层对中长期发展前景的充足信心。
风险提示：疫情反复，行业竞争加剧，医疗事故风险，政策监管风险，商誉减值风险。
