文/万永强(智通财经研究中心总监)
今天港股盘中一度有拉高动作，但A股的一路向下港股也没能扛住，不过跌幅相对还算温和。
对于隔夜美股的大涨，估计出乎很多人的意料之外。特别是纳指上涨了超过2%，这个力度还是相当大的。前面笔者就谈到过，不用太担心美股的走势，因为美联储会做预期管理，比如说前天有美联储官员发出了很鹰派的加息言论，市场有点吃不消，今天立马又有另外官员来“灭火”：芝加哥联储行长Evans预计利率可能调高至中性水平以上，但没必要一次升息超过50基点。亚特兰大联储行长警告不要为了给通胀降温而加息太多。美股又是满血复活。当然还有其他的催化剂，如个股公司的业绩也给力，还有对于防疫这块的放松等等。整体看，外部冲击对美股似乎影响不大，有钱就是任性。
看清了这个逻辑，港股资金自然也不会稀里糊涂就往上冲。不过，中概股的相对稳定对恒指还是有些托底作用。
4月20日周三，备受市场关注的4月份LPR报价落地，维持连续三个月不变。尽管彭博调查显示1年期和5年期LPR在连续两个月持稳后有望分别调降5个基点，但实际上并没有动静。对于这个结果，笔者认为不算意外，原因很简单，既然前面降准都不达预期，难道后面还来个补救?逻辑上是说不通的。
正如笔者在《一周决策参考》所言：“本周需要重点观察周三发布的4月LPR报价 ，这是目前重要的政策走向观测点。如果依旧不变那么政策预期这条线会相对弱化”，基本和预期一致，LPR报价没有变化自然会影响市场情绪，最直接打击就是房地产，连万科(02202)跌幅都在10个点以上，可见伤害不是一般的大。同时，整个的稳增长这条线也受到牵连，如中国中铁(00390)这种基建类。
在政策预期落空之下，经济未来的发展也有各种声音进行讨论，今天有这方面的传闻。IMF也下调全球今年经济增长预测0.8个百分点至3.6%，以反映俄乌战事对全球经济造成深远影响。
既然稳增长这条线路受阻，那么资金自然会转向防御类的大消费品种，当然这块也需要结合基本面的边际转好，如餐饮类的海伦司(09869)，公司通过规模效应+高性价比定位年轻消费者客群形成强客户粘性，核心竞争力稳固，未来在下沉市场拥有广阔的开店空间。其它还有波司登(03998)被两大国际权威评级机构穆迪和标普对公司分别授予Baa3(展望稳定)及BBB-(展望稳定)长期信用评级；李宁(02331)则是销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台的零售流水按年取得20%-30%高段增长。
而更值得关注的是博彩类，据报道，澳门第一季度贵宾博彩收入下降至2020年第三季度以来最低。估计这个数据就差不多见底了，后面应该会不断改善，所以，最坏的数据出来反而就是机会。如新濠国际(00200)、银河娱乐(00027)。
据看看新闻，特斯拉上海工厂8000名员工到岗，今天正式复工复产。市场预期会有更多的公司和行业会逐步解封，放开的话旅游业的同程艺龙(00780)就有机会。昨日提到的海昌海洋公园(02255)再度受到资金的追捧。
4月19日召开的中央深改委第二十五次会议审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》等。会议指出，要把满足人民对美好生活的向往作为数字政府建设的出发点和落脚点，打造泛在可及、智慧便捷、公平普惠的数字化服务体系。贴得比较近的首选是数字经济，创维集团(00751)发布公告，创维数字(000810.SZ)2022年第一季度实现营业收入人民币27.704亿元，同比增长24.81%；归属于创维数字股东的净利润2.081亿元，同比增长33.74%。
另外，数字经济的发展离不开5G，长飞光纤(06869)的逻辑相对顺畅。消息面也配合，中国移动公布多个集中采购中标候选人名单：2022年-2023年G.654E光纤光缆产品集中采购，长飞、亨通和烽火三家企业中标。
俄乌局势又出现新一轮动荡，乌东大战已经正式拉开了帷幕。据央视新闻报道，当地时间19日，俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，俄军将在乌克兰正开始下一阶段的特别军事行动。19日，俄罗斯股市大跌5% ，欧洲股市纷纷下挫。战局的发展对全球资本市场将产生重大影响。
考虑到A股走势比较恶劣，港股要走出独立行情似乎也不太现实。因此，近期操作上还是要悠着点，整体立足防御才是安全之道。
