智通财经APP获悉，4月20日，银华基金旗下所有产品均发布2022年一季报。其中，明星基金经理李晓星现任基金资产总规模481.17亿，任职期间最佳基金回报205.70%。目前李晓星在管10只基金，规模最大的基金为银华心佳两年持有期混合，规模为114.27亿。
一季度银华心佳两年持有期混合份额净值为0.8279元，基金份额净值增长率为-14.54%，业绩比较基准收益率为-9.89%。相较于上季度，该基金重仓股持仓变化较大，有五只股票退出前十行列，分别是五粮液(000858.SZ)、智飞生物(300122.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、洋河股份(002304.SZ)。
具体而言，公告显示，2022年一季度，基金前十大重仓股分别为宁德时代(300750.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)、药明康德(603259.SH)、紫金矿业(601899.SH)、汇川技术(300124.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、分众传媒(002027.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、金山办公(688111.SH)。
值得注意的是，成立于2022年1月20日，由李晓星、张萍共同管理的银华心兴三年持有混合规模为20.34亿，在短短90天的时间内，就将股票仓位加到了93.02%。该基金前十大重仓股与银华心佳两年持有期混合基本维持一致，仅加仓科大讯飞(002230.SZ)顶替了分众传媒。
一季度银华心兴三年持有期混合A基金份额净值为 0.9285 元，基金份额净值增长率为-7.15%；银华心兴三年持有期混合 C 基金份额净值为 0.9278 元，基金份额净值增长率为-7.22%；业绩比较基准收益率为-9.35%。
李晓星在一季报内表示，一季度保持高仓位消费和科技配置相对均衡，重点配置了新能源、食品饮料、医药、地产链、国防军工、计算机、传媒、有色金属等行业，精选高景气行业中高增长的个股。总体上对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的悲观预期。
我们的组合继续维持消费成长+科技成长的配置。消费股里选择食品饮料、社服等疫情消散链条，消费建材和家电等内需地产链条，以及业绩维持快速增长且估值中已经包含了贸易纠纷预期的CXO产业链；科技股里选择供应链完全自主、只有部分市场敞口在海外、业绩维持快速增长且估值处于历史低位的电动车，完全是内循环且增速和估值相匹配的军工和计算机，以及需求增长迅速且供给增加偏慢的能源金属。
尽管依然有疫情的扰动，但我们对22年消费板块整体不悲观。食品饮料里配置上以白酒为主，持仓上偏均衡，高端、次高端、地产酒龙头都有配置。今年高端酒的业绩弹性不大，但企业内部改善明显，估值有弹性。次高端景气度维持，股价调整下来，性价比高。地产酒短期有一定边际改善，低估值下会有所表现。今年核心是选个股，不在于赛道。大众品属于偏左侧的配置，预计在二季度后会有较好表现，以需求改善和成本下行两条主线找个股。
创新药是我国医药行业发展的未来，在创新药投资风险加大、外包率持续提升的情况下，CRO/CDMO 仍然是医药板块成长性最强、最确定的板块，所以也将是我们未来一段时间继续看好的板块。我们另外一个看好的板块是医美/化妆品，因为不同于其他消费品或者消费医疗，在经济下行同时有疫情扰动的情况下，医美/化妆品的需求基本没有受到影响，从高频数据来看，销售依然保持了快速的增长。其他板块，如疫苗、医疗器械、中药当中的优质个股，我们也将适度参与，维持组合的均衡配置。
科技股中我们最看好电动车产业链，经过一个季度的调整，机构持仓过重、估值阶段性过高、碳酸锂价格持续快速上涨等问题基本得到消化。在全球总体渗透率不到 10%的情况下，今年板块各细分环节龙头估值合理，明年估值较为便宜的背景下，绝对收益空间是可以期待的。
