【智通观点】
1. 关于证监会对于“把发展直接融资放在重要位置……”的表态：在金融工作会议上的决议让A股大跌，随后证监会“吹暖风”，市场对于证监会的IPO发行速度放缓有了一些期待，随着证监会的表态出炉，对于A股市场继续产生压制，资金南下有足够的动力。
2. 关于钢材价格的暴涨，钢厂吨钢利润达800元到1000元，是历史最好水平，首先是供给收缩带来钢厂利润的上升，短期内供给不会继续放开，但是需求方面的增速下半年预计将会有所回落，钢厂利润预计将会在高位盘整一段时间，对于钢铁上市公司来说，业绩期前仍然有较好的安全边际。
3. 关于分布式光伏，传统的大规模光伏电厂的需求在预期之内，但是分布式光伏增长三倍，远超预期，下半年预计分布式光伏在政策的支持下，仍然会有较高的增长率。光伏企业股价的上涨预计仍将持续，尤其是以保利协鑫，估值不高，存在中期机会。
4. 关于中国天瑞水泥控股股东增持17%的股份：水泥最近供给侧改革力度开始加大，相关公司的限产措施越来越严格，水泥涨价刚刚开始，海螺水泥、中国建材等上市公司业绩增长值得期待。
【公司要闻】
1. 孙宏斌：融创重视现金流 把公司安全放在首位
对于外界关注的融创资金问题，孙宏斌今日下午在其微博称，朋友们不用过度担心融创。一是我们因现金流失败过，知道现金流的重要性，重视现金流，把公司安全放在首位;二是我们知进退，在放弃上没有人比我们更决绝，比如10月份以后不在公开市场买地，等待并购机会，比如放弃绿城佳兆业雨润;三是我们有战略更有执行，我和团队一直在一线，听得见炮声，敢拚刺刀。
2. 协鑫新能源(00451.HK)附属签订11.46亿元融资租赁协议
3. 中国天瑞水泥(01252.HK)控股股东增持17%股份 持股达至67.62%
4. 伊泰煤炭(03948.HK)以2.36亿元向伊泰广联转让煤炭产能置换指标
【财报速递】
1. 新鸿基公司(00086.HK)预期上半年净利同比増加逾150%
2. 安捷利实业((01639.HK)料中期业绩扭亏为盈
3. 先达国际物流(06123.HK)料上半年收益及纯利双双大幅增加
4. 长城汽车(02333.HK)上半年纯利同比下降49.42%至24.92亿元
5. 首创置业(02868.HK)指首季纯利5.8亿人币
6. 俊知集团(01300.HK)料中期纯利增逾40%
7. 中国电力(02380.HK)中期售电量按年降8.94%至2963.95万兆瓦时
8. 宝光实业(00084.HK)首3月营业额同比下降9.5%至6.25亿港元
9. 中国电力清洁能源(00735.HK)上半年合并总发电量466万兆瓦时同比减少10.67%
10. 兖州煤业股份(01171.HK)中期商品煤销量同比增长28.04%至4169万吨
【行业信息】
1. 证监会：将认真贯彻落实习近平总书记在全国金融工作会议中关于“要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”的重要指示，充分发挥资本市场服务实体经济、助力供给侧结构性改革功能。
2. 李小加：港交所行政总裁李小加发布最新网志，以一个虚拟城市的交通警察与刑警的互动，来比喻港交所和香港证监会在香港证券市场上的监管分工。我们在努力持续改进上市公司质素的同时，也应客观和理性地看待市场上出现的一些问题，避免非理性夸大负面影响、以偏概全。
3. 【钢材跳涨一天一个价 钢厂每吨利润超千元】随着去产能的力度不断加大，今年上半年钢材价格持续拉涨，以螺纹钢为例，从年初每吨3000元，涨至3700元，虽然期间有过短暂的回落，但总体仍保持上涨，很多钢铁贸易商都表示已经好几年没遇到过这种行情，钢厂吨钢利润达800元到1000元，是历史最好水平。
4. 【分布式光伏上半年装机量增三倍】国家能源局新能源司副处长邢翼腾称，分布式光伏新增装机有望在今年突破10GW。邢翼腾介绍，2017年上半年，全国光伏新增装机超过24GW, 其中分布式光伏新增装机超过7GW，同比增长近3倍。居民分布式光伏装机增长最为迅猛，同比增长7倍多。
5. 【国家能源局：上半年全国煤炭消费量同比增长1%左右】国家能源局称，上半年，全国能源消费回暖，煤炭消费转为正增长。上半年，全国煤炭消费量约为18.3亿吨，同比增长1%左右，除了建材行业外，电力、钢铁、化工行业用煤同比均为正增长。上半年，全国石油表观消费量约为3亿吨，同比增长约5%;天然气消费量约为1140亿立方米左右，同比增长约11.7%。
6. 【中国1-6月汽油进口同比下降92.2%至16179吨】海关总署发布1-6月柴汽油进口数据，1-6月柴油进口同比下降16.6%至50万吨，1-6月汽油进口同比下降92.2%至16179吨，1-6月煤油进口同比下降1.7%至166万吨，1-6月液化天然气进口同比上涨38.3%至1589万吨。
7. 【“猪周期”下行刚起步 猪企利润将持续走低】2016年养猪企业的高利润，随着猪周期拐头向下正逐步缩水。然而，依照以往猪周期规律判断，目前行业的利润下滑或仅是开始。据行业人士分析，明后两年，生猪养殖企业或将逐步进入亏损期。
8. 【天然气市场化定价改革再进一步】7月20日，上海石油天然气交易中心与中海石油气电集团有限责任公司浙江销售分公司举办LNG(液化天然气)夏季专场交易，在线上通过公开竞价确定销售价格，这在国内属于首次。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度105亿元剩余95.43亿元，占比91%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余99.49亿元，占比95%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是汽车、电讯、软件服务、纺织服饰和通讯器材，其中汽车板块净流入5.46亿港元，电讯和软件服务分别净流入5.05亿港元及4.28亿港元。
【主要股东增减持】
中渝置地(01224)主席张松桥于7月20日场外增持盛京银行(02066)2400万股或1.56%，每股作价7元，总值1.68亿元，最新持股量增至12.31%。
摩根大通于7月17日增持中国平安(02318)6564万股或0.88%，每股作价58.259元，总值38.24亿元，最新持股量增至15.78%。
煜阔与主要股东万祺同意出售中国天瑞水泥(01252)4.996亿股股份，占已发行总股本约17%，交易完成后，煜阔及万祺将分别持有已发行股本约67.62%及6.46%。
永义国际(01218)7月13日至2017年7月19日期间，以一连串交易于公开市场出售港交所(00388)17万股，作价介乎每股204.6至212.8港元，出售所得款项总额合共3567.2万港元(不包括交易成本)。
【大行评级】
瑞银：维持友邦(01299)评级“买入”，目标价由60元上升至65.2元。
麦格理：维持吉利(00175)“跑输大市”评级，目标价8.3元。
野村：升中兴通讯(00763)目标价33.3%至24元，续吁买入。
大摩：予瑞声科技(02018)“与大市同步”评级，目标价105元。
德银：将中行(03988)目标价由4.41元升至4.78元，维持“买入”评级。
【交易闹铃】
浪潮国际(00596)、元征科技(02488)公布业绩。
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