瑞信:维持阿里巴巴(09988)“跑赢大市”评级 目标价降8.7%至158港元

567 4月6日
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杨万林

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持阿里巴巴(09988)“跑赢大市”评级,下调2022-24财年每股盈利预测2.5%-10%,由于增长前景较弱,目标价由173港元降至158港元。

瑞信预计,阿里2022年财年第4季度收入同比升6%至1990亿元人民币,由于中国零售商业客户管理(CMR)收入受消费需求较弱及3月内地疫情管控影响。经调整EBITA同比跌32%至153亿元人民币,由于新业务亏损需时收窄及电商利润下跌。

瑞信另预期,2023年财年首季前景仍下行;云业务宏观需求较弱,预计增长温和,但PaaS及SaaS产品利润较高;新业务亏损预期收窄。短期而言,相信阿里或受宏观因素推动,多于公司基本面因素,以上述经营预测估算,2023财年核心市盈率7倍。

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