文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
关键时刻，传来俄乌谈判的利好，A股市场终于找到一个好的契机，三大指数全线上涨，北向资金也大举净买入127亿，做多气氛再度燃起。
毫无疑问，今天点燃市场情绪的就是地产股。对于这个板块，昨日笔者谈到：“作为市场近期持续走强的品种，一次分歧难言就熄火，分歧之后看修复。”，果然今天集体爆发。导火索是福州推出新的刺激政策。有市场消息称，福州市出台楼市新政，规定即日起针对非五城区户籍家庭（含港澳台）在福州五城区购房，无需提供近两年内满12个月医社保或纳税证明或落户，即可购买一套福州五城区144平方米以下的普通住宅，购买后该房屋仍受限售政策影响。很显然，这个放松力度大于郑州。可以预期，各地放松的举措正在路上。这就是本轮地产走强的主要逻辑。福州地产股中国武夷（000797.SZ）直接一字板，之后龙头天保基建（000965.SZ）在昨日断板之后今天再度涨停，其它品种如南国置业（002305.SZ）、津滨发展（000897.SZ）、泰禾集团（000732.SZ）、沙河股份（000014.SZ）等集体上板。这里面大家不妨按照地域来自行挖掘。注意，地产这条线已经开始蔓延到了建材如海南瑞泽（002596.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）等，连大块头的万科（000002.SZ）、保利发展（600048.SH）都动了。这说明地产行情已经不是单纯的游资发动的行情，机构也在攻击大票。
这个和券商是不一样的，今天券商虽然也动了一下，但继续发扬每次换龙头的传统，今天龙头是红塔证券（001236.SZ），中银证券（001696.SZ）跟随上板。老龙头华林证券（002945.SZ）没动静。这次总体券商要比上次要好一点，大家伙东方财富（300059.SZ）、中金公司（601995.SH）、中信证券（600030.SH）都放了一些量，都有一定的涨幅。持续性方面龙头相对有溢价。
中医药这块又出了利好，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，完善中医药价格和医保政策。在医疗服务价格动态调整中重点考虑中医医疗服务项目。医疗机构炮制使用的中药饮片、中药制剂实行自主定价，符合条件的按程序纳入基本医疗保险支付范围。龙头中国医药（600056.SH）又蹭上了热度再度上板。而反复提到的贵州百灵（002424.SZ）已经成了中药的小龙头连续四板。美诺华（603538.SH）和盘龙药业（002864.SZ）这个板封得有点勉强，主要是吃的板块溢价。
赛道方面风光电这块也比较给力，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》，意见提到，大力发展风电光伏，加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。北方国际（000065.SZ）、吉鑫科技（601218.SH）表现比较突出。这里面涉及面比较广，包括特高压、上游硅料等等。
大盘一活跃，宁德时代（300750.SZ）、贵州茅台（600519.SH）这类就会成为大资金的首选，今天都拉升了不少。锂电这块的红星发展（600367.SH）、亿纬锂能（300014.SZ）、融捷股份（002192.SZ）都不错。
上述品种起来，那么农业类的、预制菜、婴童等自然就遭到了抛售，投资者要把握好这个对应关系，千万不要做反了。还有一个高标的武汉凡谷（002194.SZ）自然也会走弱。
今天地产主线得到再次确认，也带活了市场氛围，不过，要注意月底又是一季度末资金面的压力是比较大的，市场持续上攻并不合时宜，预计接下来以强势震荡为主。
【北向资金流向】
北向资金全天净流入127.26亿元，买入的品种主要集中在白酒、医药、证券、锂电池及光伏类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
光伏：据国家能源局网站29日消息，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》，意见提到，大力发展风电光伏，加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。《指导意见》提出稳步推进结构转型，煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家发改委、能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》，要求把握能源低碳转型窗口期，风光发电发展提速。光伏方面，随着硅料2022Q2新增产能达产开始贡献增量，供应链压力有望稳步缓解，预计行业将回归降本增效主干道，同时国内风光大基地、整线推进及BIPV政策推动，行业需求有望迎来加速增长。2022年以来陆风/海风招标持续超预期，反映行业景气度持续向好，叠加可再生能源补贴一次性发放概率加大，预计2022年在风电大兆瓦加速升级、大基地项目建设加快和风机整体降价的情况下，陆上风电装机有望迎来快速回升。截止至3月23日多晶硅致密料的价格为243元/kg，较年初上涨5.65%，随着新产能的逐渐放量，预计今年年底总产能将超100万吨，2022年下半年硅料价格有望进入下行通道。享受技术红利的企业有望迎来市占率提升+享受技术溢价的双重优势。
晶澳科技（002459.SZ）：定增获批、扩产布局,与海博思创达成战略合作，双方将在户用储能系统、工商业分布式光伏储能项目、海外大型光伏储能项目以及海外电能交易平台建设等业务领域开展全方位深度合作。
晶科能源（688223.SH）：光伏组件全球出货量突破100GW，其也成为行业首家完成100吉瓦这一里程碑式出货体量的组件制造商。
大全能源（688303.SH）：近期会拓展到上游工业硅，还会在合适的时候拓展到有机硅领域，公司完全有信心有能力也有资金去完成24年底27万吨的中期计划。
【机构龙虎榜】
有研新材（600206.SH）：受到众多机构青睐，今日共三个机构席位出现在龙虎榜单上，分别列买一，买二，买三，合计买入5014万元，深股通卖出625万元，当日净买入4875万元，该股今日底部首板，强势突破年线涨停，预计压力位在60日线附近。
基本面分析：公司公告，预计公司2022年一季度预计实现净利润10000万元到12000万元，与上年同期相比将增加3691万元到5691万元，同比增长59%-90%；归属于上市公司股东的净利润9000万元到11000万元，与上年同期相比将增加2849万元到4849万元，同比增加46%到79%。
2022年3月5日，公司发布投资有研亿金靶材扩产项目调整的公告，项目投资总额由3.28亿元增加至6.46亿元，土地面积由100亩增至140亩，建设面积由29,000平米增至43,000平米。设计产能仍为7.3万片/年，但其中产品结构将部分铝系靶、钛靶调整为铜系靶材，建设周期由12个月延长至18个月，计划2023年建成，2025年底前达产，资金来源仍为自有资金及筹集资金。
项目调整更符合行业发展趋势，也凸显公司在铜靶领域的龙头地位。因铜靶材需要高纯铜原料自供、更完备的晶粒结构控制而具备更高的门槛，公司是目前国内唯一大规模量产铜靶材并通过头部晶圆厂验证的公司。铜靶相比铝靶更适用于90nm以内的先进制程领域，随着渗透率提升，预计未来五年国内铜靶材的需求将高于整体靶材的需求复合增速25%。公司此次扩产项目将部分铝系靶、钛靶调整为铜系靶材，符合行业发展趋势和凸显公司的半导体铜靶材的龙头地位。
磁光医板块均迎来收获期，料将在“十四五”期间稳健增长。公司“十四五”战略规划围绕“电磁光医”四大战略板块，其中电板块加快推进高纯靶材产能达到73,000块/年以上，磁板块提升钕铁硼产能超过7,500吨/年和调整稀土产业链布局，光板块重点开展内部资源整合，充分发挥产品的协同性和技术共性，推快高纯锗的应用。医板块积极布局数字化口腔器械领域，不断升级更新数字化中公司表示，今年一季度公司紧紧围绕战略目标，加大市场开拓，积极提高产能产量，主营产品中集成电路靶材和稀土系列产品产销量增加，从而带动公司整体效益增长。目前，公司靶材产业成功突破重点客户，由原来以4-6寸为主的产品向12寸产品成功转型。公司其他业务整体平稳，其中稀土材料作为工业维生素潜力巨大，红外光学受军民两用驱动，光纤材料需求随5G商用向好。
【机构调研】
中科三环（000970.SH）：近期获汇添富基金、华夏基金、嘉实基金、平安基金等机构密集调研。
基本面分析：公司发布2021年年度报告，全年实现营业收入71.46亿元，同比增长53.60%；实现归属于母公司股东的净利润3.99亿元，同比增长208.44%；实现扣非归母净利润3.77亿元，同比增长241.63%。公司2021Q4单季度实现营业收入22.35亿元，同比增加34.35%；实现归母净利润1.93亿元，同比增加189.95%，创下2013年以来单季度最佳业绩。
受益下游新能源领域高景气，磁材产销量两旺拉动业绩高增。公司2021年磁材产品销售收入69.61亿元，同比增加57.22%。下游新能源车、变频家电、节能电梯、风力发电高景气拉动稀土永磁材料需求大幅增长，使报告期内公司磁材产品订单大增，下属工厂接近满负荷运行，产能利用率与产销量大幅增长，仅2021年上半年公司磁材毛坯产量与成品销量已分别达到2020年的69%、62%。此外，受益于永磁材料下游需求景气以及上游稀土价格上涨的成本推动，百川盈孚统计2021年国内烧结钕铁硼H35毛坯均价达到227元/公斤，同比上涨54.7%。钕铁硼产品价格的上涨，叠加公司产品结构改善用于新能源领域的高端磁材占比提升，以及公司晶界扩散、晶粒细化、晶界调控等重稀土减量化技术的批量化、广泛应用降低铽和镝用量从而降低原材料成本，使公司2021年磁材产品毛利率达到15.42%，同比提升2.55个百分点，盈利能力明显增强。
扩产提升业绩弹性，资源端布局保障原材料供给。公司是国内高性能钕铁硼领军企业，现有钕铁硼毛坯产能总计2.15万吨/年，今年2月公司配股发行获认购6.77亿元，募集资金拟用于宁波科宁达基地新建及技改项目（新增烧结钕铁硼磁体合金毛坯产能3262.5吨）和中科三环赣州基地新建项目（新增烧结钕铁硼毛坯产能5000吨）。公司计划今年扩产1万吨烧结钕铁硼毛坯产能，预计2022年底或2023年初完成扩产，届时将具备烧结钕铁硼毛坯产能3万吨和粘结钕铁硼毛坯产能1500吨，合计产能将达到3.15万吨。在此基础上，公司还具备在2024年底将烧结钕铁硼产能扩至5.1万吨的能力，如市场及订单情况继续向好公司有望继续扩建产能，对未来业绩形成持续驱动力。公司通过参股江西南方高技术和赣州科力稀土、与五矿有色签署战略协议、与南方稀土设立赣州合资公司等对上游资源持续布局，保障原材料供给、缓解价格波动对成本造成的冲击。
在“双碳”背景下新能源汽车、风力发电、工业电机等应用领域的中高端钕铁硼需求持续旺盛。SMM数据显示，今年以来大型磁材企业海外订单充足，2022年1-2月我国稀土永磁出口0.85万吨，同比增长18%，2022年全球高性能钕铁硼产品需求或将继续走强。公司作为永磁龙头企业有望持续受益下游需求高增长，产能扩张有利于业绩弹性继续释放。
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