小摩:予招商银行(03968)“增持”评级 目标价降至85港元

346 3月24日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,予招商银行(03968)“增持”评级,目标价由86港元降至85港元,以反映去年末季业绩表现。

报告中称,公司在提供个人优质服务方面拥有国内最佳的商誉,其单一分行的零售存款平均水平在去年上半年显著高于同行,其存款成本在行业内股份制银行和城商行中最低,在存款利率自由化的背景下,这应该是一个优势。

该行表示,零售业务的利润贡献上升,零售业务贡献约50%的税前利润,在该行覆盖的银行中最高。高额的不良贷款拨备为未来收益提供缓冲,其不良贷款覆盖率在全国性银行中较高。

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