大摩:维持福耀玻璃(03606)“与大市同步”评级 目标价降32.6%至31港元

1435 3月22日
share-image.png
杨万林

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,维持福耀玻璃(03606)“与大市同步”评级,下调今明两年每股盈利预测11%及15%,目标价由46港元下调至31港元。

大摩表示,面对地缘政治紧张局势,福耀玻璃相信可以迅速将生产从俄罗斯工厂转移到中国,但该行认为这可能会进一步令毛利率带来压力,因为运输成本增加和俄罗斯工厂利用率不足,可能削弱其中国出口的利润增长。

报告补充,福耀玻璃管理层此前预计子公司FYSAM汽车饰件(德国)将在2021年内实现收支平衡,但由于芯片短缺和在更具挑战性的宏观背景下更高的减值损失,时间表一直被推迟,第四季度的净亏损更显著扩大,按季扩大9000万元人民币,原因是公司在将11个分散的工厂整合为2+1集成制造+维护基地后,在其德国工厂实施了新的ERP系统并注销了过时的货物。

大摩指出,公司铝业业务正在中国按计划进行,更多的新工厂正在筹备中,今年首两个月铝饰件业务的整体订单量看起来很强劲,目前中国仍然是该业务主要驱动力。

相关港股

相关阅读

大摩:予国药控股(01099)“与大市同步”评级 目标价升至22.3港元

3月22日 | 杨万林

大摩:维持招商银行(03968)“增持”评级 目标价84.1港元

3月21日 | 王岳川

瑞银:予福耀玻璃(03606)“买入”评级 目标价降至68港元

3月21日 | 王岳川

大摩:维持李宁(02331)“增持”评级 目标价下调至102港元

3月21日 | 王岳川

瑞信:维持福耀玻璃(03606)“跑输大市”评级 目标价下调至27港元

3月18日 | 王岳川