文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
随着新一轮俄乌谈判未达成果，外围又是跌声一片，早段A股一直在水下挣扎，但午后出现神奇一幕，众多护盘力量把指数集体拉红。指数再度V起来。
拉升市场主要有券商，午后中银证券(601696.SH)直线拉升涨停，老龙头华林证券(002945.SZ)也顺势上板，其它都是跟风，这个版块没看到有很强的逻辑，注册制加快落地的消息也不是今天才提，反正对拉指数是有些作用。参照过往来看，也就龙头有点溢价，不宜期待过高。另外就是银行，涨得好点的都是小银行，如杭州银行(600926.SH)，没有涨停的品种，持续性就更弱。
抛开拉指数品种，从市场自发行为来看，疫情相关个股成为了市场的绝对的主线，涨停的个股众多。
有几个刺激因素：1 、国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组决定在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充，并组织制定了《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》。方案提到，社区居民有自我检测需求的，可通过零售药店、网络销售平台等渠道，自行购买抗原检测试剂进行自测。2，长春市疫情防控指挥部发布通告称，长春全市小区（村）、单位实行封闭式管理。尤其是抗原自测，这是增量空间，抗原自测产品需求或由应急需求变为常态化需求。检测公司的业绩有望上一个台阶。龙头有万孚生物(300482.SZ)、兰卫医学(301060.SZ)。
而昨日消息刺激的中国医药(600056.SH)再度被大单顶死一字，还有一个是盐野义概念的北大医药(000788.SZ)也是一字板。通题材的长江健康(002435.SZ)给了低吸的机会来了个大长腿。今天老龙头九安医疗(002432.SZ)也换发青春，带动精华制药(002349.SZ)、以岭药业(002603.SZ)等涨停。
按理说疫情的反复发酵对旅游股是不利的，但今天巨人网络(002558.SZ)、曲江文旅(600706.SH)和国旅联合(600358.SH)都涨停了，这估计是炒的在线旅游题材，另外还有元宇宙方面的题材。
基建方面龙头浙江建投(002761.SZ)终于封住涨停， 因为俄乌谈判并没有出现缓和，因此新疆交建(002941.SZ)未能持续，但雄安概念的天保基建(000965.SZ)今天强势上板。如果再度强势可以关注一下前期的龙头韩建河山(603616.SH)。
俄乌冲突加大玉米和小麦等农产品的流通紧张预期，情绪驱动农产品价格继续走高。美国、巴西等农业主产区受干旱天气冲击，玉米、大豆等主要农产品库存消费比持续下降。此外，饲用需求回暖和疫情导致的货币超发也助推全球粮价上涨。小麦方面，俄罗斯和乌克兰小麦产量合计超过全球总额的10%，且分别位居第一第五。玉米方面，美国是全球玉米的主要生产国和出口国，巴西和阿根廷次之，乌克兰紧随其后。种植业、农产品加工等板块早盘快速拉升，朗源股份(300175.SZ)涨超14%，金健米业(600127.SH)、金新农(002548.SZ)、京粮控股(000505.SZ)表现不错。
注意一下新的题材是电子身份证，国家要大力推进电子身份证，这个市场体量是比较大的，龙头是恒宝股份(002104.SZ)和雄帝科技(300546.SZ)。
在股市大跌行情中，各路资金积极借道股票ETF产品抄底市场，各类股票ETF产品再现资金净流入的态势：本周前3个交易日净流入资金就达到129亿元，跌幅较大的创业板ETF、科创50ETF，相对抗跌的光伏ETF、半导体ETF，都逆市受到资金的追捧。这个时点需要更多的场外资金的支持。
目前外围形势复杂多变，尤其是港股不断受到各种不利因素冲击，近期北向资金每天都在流出或于此有关。这个所谓的风向标已经失去了参考意义，关键是国内的机构要硬起来，行情的发展需要机构达成共识。
【北向资金流向】
北向资金全天净流出-50.42亿元，买入的品种主要集中在电力、乳业及有色类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
农业：国内粮食基本维持自产自需，只有大豆等品类对外依赖较高;尤其从主粮角度看，国内粮食绝对安全。俄乌冲突加大小麦和玉米等农产品的流通紧张预期，情绪驱动农产品价格继续走高。拉尼娜或反复，新冠和地缘政治形势尚不明朗，供需紧张难缓解，全球粮价高景气有望延续。国内粮价：口粮绝对安全，2022年小麦可能带动玉米价格继续走高。
1)饲用粮：玉米基本面略有缓和，但供需仍偏紧;大豆依赖进口，考虑全球粮价走势，后续维持乐观。2)口粮：玉米、小麦和大米三大主粮平均库存消费比接近80%以上，安全边际足够。基本面看好小麦，2021年冬季小麦主产区出现晚播、发芽率低等问题，2022年产量可能降低。由于小麦和玉米存在替代关系，玉米价格有望走强。3)白糖：国内产量下滑，供需缺口持续存在，受配额外进口成本驱动，糖价将紧随国际糖价蓄力周期反转，后续保持乐观。从农业部公示的转基因安全性状来看，国内转基因后续推广节奏有望加速落地。参照美国大豆单产在转基因种子推行后持续增长，我国农业生产效率有望在转基因落地后迈入高速提升通道，在保证粮食安全的基础上打造农业强国。
金健米业(600127.SH)：首批"国家级粮食应急保障企业"正式挂牌，控股股东变更为湖南粮食集团。
金新农(002548.SZ)：天种森辉建成国家级非洲猪瘟无疫小区。
苏垦农发(601952.SH):拟收购江苏省农垦麦芽有限公司100%股权。
【机构龙虎榜】
以岭药业(002603.SZ)：多主力现身龙虎榜，机构与游资产生分歧，机构席位卖出6441万元，深股通对倒净买入2473万元，买二是知名游资的席位买入8989万元，当日净买入1.35亿元，该股今日突破所有均线强势涨停，预计压力位在前期高点27.92元附近。
基本面分析：2020年以来，公司中药新药连花清咳片、苏夏解郁除烦胶囊、益智安神片连续获批，在各企业中数量领先，目前以岭药业中药管线尚有5个临床品种，约20个临床前品种。
公司心脑血管药物焕发第二春。以岭药业心脑血管三大王牌通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊目前均成长为过10亿品种，心脑血管产品规模21年预计超40亿，同比增长30%以上，在此前连续平稳增长后实现加速。持续学术投入获得国内外认可、营销改革及渠道建设是产品放量的核心原因。在国内2022年起老龄化加剧，心脑血管疾病高发，心脑血管药物总体规模约1000亿规模，口服心脑血管中成药行业增速加快的环境下，公司产品有望持续提升渗透率和市占率。
连花清瘟已成国民产品，流感+新冠双重驱动。自上市以来，连花清瘟已通过多项高质量临床实验研究证明了其在甲流、禽流感、乙流、新冠肺炎等疾病的中突出的作用，并获得了20余次国家层面治疗方案的推荐。新冠领域，连花清瘟，并通过临床试验证明其在新冠治疗和预防方面的作用，成果发表在权威国际期刊《Phytomedicine》和《Evidence-basedComplementaryandAlternativeMedicine》上。连花清瘟2020年收入规模超过40亿，市场份额2017-2020年由2.44%增至9.86%，成为零售市场感冒用药中成药第一大品牌;2021年由于药品购买限制，预计收入维持在35-40亿，后续在流感叠加新冠助推下连花清瘟有望恢复两位数增长，并存在超预期可能。公司2020年新获批的莲花清咳有望成为连花清瘟姐妹产品，已进入国家医保，后续有望成为新的大单品。
二线专利产品势头强劲，占比显著提升。公司的其他专利产品2020年收入规模达3亿，涵盖糖尿病、肿瘤、神经、泌尿等重要治疗领域，在津力达胶囊、八子补肾胶囊、夏荔芪胶囊等品种带动下,预计公司其他专利产品21年销售规模达6亿，实现翻倍增长。
化生药及大健康有望成为后续增长点。公司化药已经建立了研发平台、一体化原料、制剂国际标准生产平台和海外销售网络，目前收入规模超3亿，拥有4个临床期1类新药管线，15个产品获得美国FDA批准ANDA。大健康领域公司已经建立完整的“医-药-健-养”产业链布局，目前规模约4亿，后续前景广阔。
新冠疫情推动连花清瘟销售空间打开，营销体系优化改革促进公司产品线持续增长。
【机构调研】
盘龙药业(002864.SZ)：近期获平安基金、长信基金、华夏基金、汇安基金等机构密集调研。
基本面分析：公司拥有通过新版国家GMP认证的片剂、胶囊等16条生产线及配套的检验、科研设备，现已形成以“全国独家专利、医保甲类”品种盘龙七片为主导，涵盖风湿骨伤类、心脑血管类、肝胆类等9大功能类别、100多个品规的强大产品阵容，形成年产值达10亿元的生产经营规模。预计2021年净利8700万元-9700万元，同比增长9.97%-22.61% 。
市场空间及目标增速：盘龙七片作为风湿骨伤领域的领导品牌，在风湿性疾病用药领域一直处于领先地位，2018—2020年盘龙七片一直排名第三，米内网数据显示，2021年H1盘龙七片在城市县级社区及乡镇风湿性疾病中成药市场份额靠前，位列第二位;同时，在2021年H1城市公立和县级公立医院风湿性疾病中成药领域市场份额占比7.24%，同样排名第二位;同比2019年度占比6.35%上升了0.89个百分点，随着产品循证医学研究的不断深入及优势特点的挖掘，盘龙七片已经进入四部指南两部教材及多部专家共识，连续三年被评为家庭常备风湿骨病用药上榜品牌产品，以及最新发布的国家医保目录，盘龙七片为医保甲类产品，未来力争进一步扩大市场占有率。
中国医药行业正面临大变局和新机遇。公司作为医药工业企业，不断夯实主营业务的核心竞争力;积极探索产业升级路径，挖掘第二增长曲线;聚焦主业，做强做稳中成药、医疗机构制剂、中药配方颗粒、现代中药等核心工业;同时打破常规思维，进军生物医药领域，拥抱“互联网+医康养”赛道，服务终端消费者，助力中医药消费升级。
公司作为传统医药工业企业，一直在不断探索产业升级路径，挖掘第二增长曲线。博腾股份是一家非常优秀的CDMO国际化企业，在化药代工和药品研发上有较强实力，公司与博腾股份经过近一年的洽谈对接，目前已有初步合作的意向。根据公司近期的发展规划，与博腾股份现阶段的合作意向主要围绕产品和商务合作展开。
3月2日，盘龙药业可转债发行网上路演成功举行，公司可转债今日开启申购。本次公司发行可转债拟募集资金2.76亿元，在主业基础上加强业务延展与升级，主要投资于陕西省医疗机构制剂集中配制中心建设及盘龙药业质量检验检测共享平台升级改造两个项目。公司表示，目前已经与21家医疗机构签订研发、生产订单，与70余家医疗机构签订合作意向。在可转债募投项目落地后，公司将加快院内制剂项目建设，使该项目尽快产生经济和社会效益。
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