智通财经APP获悉，TrendForce集邦咨询表示，新能源车需求激增下，全球镍库存持续走低，LME镍库存已低于8万吨，动力电池用镍产品的供应出现结构性紧缺，加之受俄乌冲突事件的影响，世界镍产量排名第三的俄镍的全球供应将受到限制，或将加大镍产品的结构性供需矛盾，短期内新能源车企在动力电池成本方面将承压。但随着今年下半年印度尼西亚(全球镍矿产量最大国)针对该原料相关项目的集中投产，预计今年下半年将改善镍的供需情况，并出现一定程度的镍供给过剩，“镍”价的持续上涨将不可持续。
近日，受俄乌冲突事件的影响，“镍”价在国际期货市场上出现剧烈波动。伦敦金属交易所(LME)镍价于3月7日至3月8日创下历史性高点，两个交易日内暴涨248%，伦镍遇“历史性逼空”。暴涨之下，伦敦金属交易所(LME)宣布取消所有在伦敦时间2022年3月8日的镍交易。镍作为动力电池三元正极材料的重要原料，镍价的持续上涨，引发了市场对新能源汽车产业的担忧。
TrendForce集邦咨询表示，镍当前最大的应用领域在不锈钢，约占据镍70%的市场需求，从今年年初来看，不锈钢行业发展较为稳定。而电池用镍的市场需求占比约为5%，在终端市场新能源车的消费需求拉动下，电池用镍的市场需求占比将逐步拉升，预计电池用镍的市场需求增速将在32%以上。
目前，电池用镍的直接原料为硫酸镍，硫酸镍作为镍产业链的中游产品，是镍矿(硫化镍矿或红土型镍矿)经冶炼加工后得到的一种镍盐。在电池领域中，硫酸镍不仅用于生产镍钴锰、镍钴铝等三元电池的前驱体材料；同时，硫酸镍也用于镍氢、镍镉二次电池正极材料的生产。
硫酸镍的主要原料有高冰镍(注：高冰镍是由镍精矿冶炼而成的镍含量一般在50%以上的镍、铜、钴、铁等金属硫化物的共熔体)、镍湿法中间品(MHP)、镍豆/镍粉(指平均镍含量高于99.8%的精炼镍)、废镍(指回收镍)等。随着红土镍矿湿法冶炼技术的成熟，镍中间品(MHP)将会成为硫酸镍生产的主要贡献力量，目前宁波力勤、华友钴业(603799.SH)、格林美(002340.SZ)、青山控股等企业正在印尼加速推进红土镍矿湿法冶炼生产镍中间品(MHP)项目，2022年预计将投产5-8万金属吨镍中间品(MHP)。
同时，全球镍业巨头青山集团于去年年底正式投产了位于印尼的高冰镍项目，打通了由红土镍矿冶炼的镍铁向高冰镍转化的通道，并在去年3月份与华友钴业、中伟股份(300919.SZ)签订了高冰镍供应协议，约定将于2021年10月开始一年内合计供应10万吨高冰镍(向华友钴业、中伟股份分别供应6万吨和4万吨高冰镍)。随着今年青山高冰镍项目的投产，由镍铁转化为高冰镍进而生产硫酸镍也将成为电池用镍市场供应的贡献力量。
TrendForce集邦咨询表示，目前高镍系三元正极材料(主要指NCM622、NCM811和NCA等镍含量较高的三元材料)在三元正极材料中的市场占比迅速提升，市占率至2021年已提升至接近40%。高镍化趋势下不仅单吨三元正极材料对镍的消费需求上升，同时终端市场新能源汽车在中国、欧美等地区的渗透率也在进一步提升，车用动力电池将成为镍产品需求增速最高的领域，预计至2025年全球电池领域用镍需求将超过50万吨。
目前俄乌局势的不确定性，短期内或将扰动全球镍的供需关系，进而拉升全球镍价的上涨，造成动力电池原材料成本上升。但中长期来看，镍价的上涨将不可持续，电池用镍的结构性紧缺状况或将在今年下半年得到缓解。(文：集邦咨询分析师曾佑鹏)
