智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，国内政策利好叠加俄乌局势，清洁能源公司和电力设备或都受益。该行认为电力保障经济重要性巨大，电力兼具低估值和确定成长的优势，推荐：福能股份(600483.SH)、中闽能源(600163.SH)、华能国际(600011.SH)、华电国际(600027.SH)、长江电力(600900.SH)等。
国内政策利好电企，国际局势动荡导致不确定性。
国内政策利好：1、根据发改委对2022煤炭长协监督工作的部署，供需企业要每月线上报送合同履行情况，保证单笔合同月度履约率不低于80%、季度和年度履约率不低于90%;对未达到要求的企业，将视情况实施约谈、通报、信用惩戒和追责问责等措施。2、据媒体报道，中电联叶春对上周发改委调整煤炭价格区间的解读：此次价格调整主要是由于当前国际大宗能源商品价格飙升所致，从多年市场运行情况看，煤炭市场价格客观上存在一个合理区间，要兼顾煤、电上下游合理利润和企业健康发展，并与煤电市场化电价机制作妥善衔接，实现“上限保电、下限保煤”。该行认为，按照发改委要求的价格区间，电力公司大概率已经走出基本面的底部，盈利完全可以回到2020年的水平，但现在国际局势导致价格有了新的变数。
俄乌局势加速了新能源发展计划，清洁能源公司和电力设备或都受益。
近期俄乌冲突或增加能源价格不确定性，寻求清洁能源替代或是最佳方案：根据财联社，德国计划加速风光基础设施扩张，将100%可再生能源供电目标提前15年(至2035年)实现，其中，陆风将从今年的3GW增加到2027年的10GW，5年CAGR+27.2%;光伏发电将从今年7GW增加到2028年的20GW，6年CAGR+19.1%。而根据国家能源局，我国2022年风电光伏发展开局良好，1月份全国风光新增装机超过12GW，分布式光伏装机增长良好。建议关注：福能股份，中闽能源，三峡能源，龙源电力，中国核电，中国广核，华能水电，国投电力，长江电力。
政府工作会议报告首提大宗商品保供稳价。
政府工作报告中指出：1、要加强大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力供应紧张问题，同时明确2022年经济目标，GDP增速目标5.5%;2、继续强调能耗强度目标在十四五规划期内统筹考核，该行认为这延续了之前已有的认知：新能源发电不能保障电力的稳定安全;3、强调“先立后破”，推进能源低碳转型。会议强调：推进煤炭有序替代转型，算清煤炭供需的“大账”。该行认为：在新能源完全替代传统能源前，原有能源企业的盈利仍需保障，因此所有电源类型都有投资机会，具体要看增长速度和企业估值。按此思路，转型类公司仍然具备最好的性价比，建议关注：华能国际，华电国际，中国核电，内蒙华电，国电电力，广州发展，宝新能源，大唐发电，皖能电力，建投能源等。
经济转型阶段，电力消费属性或体现，估值应修复。
本周由于俄乌冲突，国际油价和煤价连续大幅上涨;其中，2月28日至3月5日国内煤价从1152元/吨涨至1308元/吨。该行认为在当前煤炭现货价格下，火电公司盈利承压加重，短期内地缘政治因素或成为火电盈利的核心变量，影响的持续时间尚无法判断。该行认为电力保障经济重要性巨大，电力兼具低估值和确定成长的优势，建议关注：火电转型(华能国际、华电国际、华润电力、皖能电力、浙能电力、内蒙华电、建投能源、国电电力、大唐发电);新能源(三峡能源、龙源电力、中广核新能源、福能股份、中闽能源、大唐新能源);水电(长江电力、国投电力、华能水电、川投能源、黔源电力);核电(中国核电，中国广核);电网(三峡水利、涪陵电力)。
风险提示：经济增速预期和货币政策导致市场风格波动较大。电力市场化方向确定，但发展时间难以确定。
本文来源于海通证券公共事业行业报告，作者：傅逸帆等，智通财经编辑：杨万林
