野村:下调大家乐集团(00341)评级至“中性” 目标价削27.5%至14港元

391 3月2日
share-image.png
谢雨霞 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,野村发布研究报告称,将大家乐集团(00341)评级由“买入”降至“中性”,由于疫情影响,对中国香港的业务前景持谨慎态度,目标价由19.3港元削27.5%至14港元;注意到第四季销售面临压力,虽然第三轮抗疫基金预计补贴1亿-1.2亿元,但仍然下调2022-23年净利润预测28.5%-46.1%,以反映销售去杠杆和大家乐高固定成本商业模式。在中国香港餐饮行业,较看好日清食品(01475)。

报告中称,鉴于目前的疫情爆发情况,大家乐宣布自3月1日起在其大部分快餐店暂停堂食,包括Cafe de Coral和一粥面,直至另行通知;公司也正在调整其他餐厅的营业时间。该决定可能将员工的感染风险降至最低,并控制餐厅层面的损失,就餐的顾客数量仍然很少,顾客在公共场合摘口罩越来越谨慎;上半年外卖销售额飙升至45%-50%,认为这应该有助于部分抵消堂食的弱点;同时将今年快餐店的同店销售下调至升7.7%及明年跌3.5%。上半年快餐店占大家乐总销售额的61.2%,共有202家门店。

该行指出,早前疫情形势良好,原本预期上半年运营恢复可见,其中大家乐同店销售升13%,一粥面升21%。在就餐需求低的情况下,以及疫情的影响,预计第四季的同店销售跌至负值。基本案例假设大家乐快餐店3月和4月的销售额为半,预计今年及明年的总销售额将下降4.2%-7.9%,净利润下降46.1%及28.5%。

相关港股

相关阅读

野村:上调百济神州(06160)评级至“买入” 目标价升至186.85港元

3月1日 | 王岳川

港股异动 | 大家乐集团(00341)盘中跌超7% 大家乐快餐及一粥面分店明日起暂停堂食

2月28日 | 陈秋达

野村:维持网易-S(09999)“买入”评级 目标价降至203港元

2月28日 | 谢雨霞

野村:重申香港电讯-SS(06823)“买入”评级 目标价降至12.3港元

2月25日 | 谢雨霞

野村:维持邮储银行(01658)“买入”评级 目标价上调至7.4港元

2月25日 | 王岳川