瑞信:予中国太保(02601)“跑赢大市”评级 目标价降至31港元

670 2月16日
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谢雨霞 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,予中国太保(02601)“跑赢大市”评级,目标价由33港元降至31港元,下调2022及23财年其新业务价值预测6%,每股盈利预测也分别下调5%。

报告中称,中国太保计划于3月27日公布2021财年业绩,该行预测其去年新业务价值下跌22%,而下半年跌幅扩大至44%,主要由于代理保费收入疲弱(第四季跌26%)及利润率收缩。至于公司今年1月份人寿保费同比跌1.1%,预计代理首年定期保费收入同比跌30%。但该行认为太保的新业务销售的同比跌幅将于3月开始或有所收窄。

该行估计,太保2021财年税后净利润同比增长8%,意味第四季同比跌22%;去年税后经营利润增长加速至高个位数。估计太保2021财年财险保费同比增长3.4%,意味第四季同比增长4.9%,主要是汽车保险有所复苏。预测公司去年综合成本率(CoR)为99.3%,下半年其CoR大致与上半年相若,与同业持续恶化情况不同。而今年1月份公司的财险保费增长13%。

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