文/万永强(智通财经研究中心总监)
上周恒指走势相当凶悍，直接突破了半年线，但消息面依然有不少扰动，周一恒指选择向下调整。
当前对恒指制约最大的有两个方向，首先是俄罗斯和乌克兰的冲突事件，相关评论有很多，各种阴谋阳谋啥的就不多说了。关键一点，能不能打起来。从各种反馈来看，打起来的概率是很低的。俄罗斯外长拉夫罗夫在1月28日接受俄罗斯大型电台联合采访时表示，如果与乌克兰是否开战只取决于俄罗斯，那么战争将不会发生。另据俄罗斯卫星通讯社报道，乌克兰驻英国大使称，基辅“可能”会同意不加入北约，以避免战争。这是一个大舞台，各方都在博弈，包括资本市场也会利用恐慌情绪来牟利。
理由也很充分，只要冲突这件事本身没有结束，就可以反复利用来收割。最典型的要数油气，俄罗斯是油气出口大国，摆出阵势，油价就容易大涨，对其有利。今天中石油（00857）、中海油服（02883）都是跳空高开走了一波。接下来这种效应会递减，主要看伊朗的谈判情况，谈妥了，产能上来油价就容易下来，否则按照趋势走。还有黄金类，龙头紫金矿业（02899）已经率先启动，落后的招金矿业（01818）、江西铜业（00358）今天表现不错。
除了上述传统品种，期货投机商又瞄向了农产品，根据市场研究机构UN Comtrade的数据，目前俄罗斯、乌克兰两国合计小麦出口量占全球份额的近25%，两国合计玉米出口量占全球份额的近13%。上周，芝加哥小麦期货上涨5.3%，录得去年11月以来最大单周涨幅。本周一，芝加哥小麦期货继续上涨1.7%，距离去年11月高位还有7%左右距离。考虑到小麦出口主要是每年8月-11月，大麦出口主要集中在每年的7-9月，短期内影响有限。农产品这块的逻辑相对牵强，市场的反响也不大。
其次，本周美联储的议息纪要，按照美国这么高的通胀率，预计三月的加息已经没有悬念，而后面加多少次就很关键，此次会议纪要透露的信号对市场的影响比较大。落地之前都会偏向谨慎。这就导致大块头的股票表现不佳。如腾讯（00700）、阿里（09988）、美团（03690）等均出现调整。
周末市场流传万科（02202）董事会主席郁亮在年会上的一个讲话，谈到：房地产行业已经入了黑铁时代，正缩表出清，这会是破釜沉舟、背水一战的一年。作为行业的龙头，如此悲观表态，反应了行业确实处于很艰难的时刻。如此言论自然对地产股带来负面效应，上周刚刚有所修复的个股都纷纷出现调整，但反过来说，这个现状是路人皆知的事情，并非是说出来才有，难道上周进场的机构会不知道行业状况？后期博弈的就是政策这块是否会有一定的放松。
2月11日，国家药监局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行应急审评审批，附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。这对于治疗病毒的创新药企公司而言是一个鼓舞。开拓药业-B（09939）公告，2月10日，普克鲁胺治疗轻中症新冠患者全球多中心III期临床试验(NCT04869228)已在深圳市第三人民医院完成中国首例受试者入组及给药。君实生物（01877）介绍，VV116在国内3个I期临床已经全部结束，正在进行国际多中心II/III期临床。有与辉瑞临床类似的轻中度人群，2个月-3个月完成入组，在世界多国已经有了相当病人储备，入组速度会比较快。
此次我国批准进口辉瑞口服药能够更加完善现有防疫体系，将推动局部疫情快速控制和线下消费复苏进程。疫情修复这条线实际上近期已经在反复发酵，只不过这次会加速这一进程。根据《十四五旅游发展规划》中要求在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游。《规划》也提振了我国出入境游有序恢复的预期。旅游类的香格里拉（00069）、大酒店（00045）表现不俗，影视娱乐业的阿里影业（01060）、猫眼娱乐（01896）；餐饮类类的海伦司（09869）、呷哺呷哺（00520）；还有线下零售的国美零售（00493）、周大福（01929）等等。
上周五提到的中铝国际（02068）今天再度大涨超7个点，近期陆续有产业巨头参与盐湖提锂。中铝国际掌握盐湖提锂技术，为锂生产企业提供工程设计及咨询服务。
今日影响盘面的还有一个重要板块是券商板块，A股的龙头东方财富（300059.SZ）因为可转债的原因出现大跌，拖累了整个行业，归根结底也有估值回归的要求，后面要注意一下，港股的券商股是否也要走这个回归，关键位置看能否稳住。
恒指下面在24500点附近支撑比较强，这个位置是考验上升通道的关键点位。
