交银国际:下调华润电力(00836)评级至“中性” 目标价降至23.06港元

358 2月11日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告,将华润电力(00836)评级由“买入”降至“中性”,考虑到不确定性,下调可再生能源分部的估值基准,由2022年市净率1.7倍调低至1.5倍,目标价由25.8港元下调10.6%至23.06港元。

报告中称,公司发盈警,预计去年净利润同比跌70%至80%,跌幅较该行原先预测的17%大。该行认为消息负面,因早前与投资者交流,他们预计即使在最坏的情况下,去年盈利只会同比跌50%。

整体而言,在考虑更高的动力煤成本假设后,该行下调对集团2021-2023年净利润预测73%/3%/2%,预计去年末期息将同比减75%至每股0.1元。对于集团在港分拆可再生能源部门上市的计划,该行表示倾向保守,可能令其市场吸引力下降。

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