文/万永强(智通财经研究中心总监)
昨日提到要观察半年线的支撑力度，今天恒指最低点24649点离半年线24642点就差几个点，可谓相当的精准，之后就开始往上发力，可见，半年线经受住了考验。
早段市场的下探主要是受到近几天UVL名单事件影响，CXO类继续被锤，还有就是A股的宁德时代(300750.SZ)也受到波及，港股多少也受到负面冲击。不过，这件事客观来说不能全怪事件影响，另外一个推手就是基金的赎回压力，今日一则传言指向葛兰，称有大型险资、理财子、FOF专户等赎回葛兰旗下产品金额达400亿，主要为新能源。虽然公司已经澄清为不实传闻，但盘面是骗不了人的，赎回压力之下只能是被动砍仓，下跌也是没有办法的事情。扛过了赎回压力，才会有新的资金入场。
大国博弈是长期的，但要看到一点，中国的抗压能力已经越来越强，后面的边际效应会愈来愈低。
中国自然也加快了自身应对等级，从货币政策的逐步放松，到大基建的展开，还有就是地产的变相宽松。据《证券时报》报道，内地多个地区房贷利率出现下调，其中在深圳首套房贷利率为4.9%，二套房贷利率为5.2%。比去年底首套房房贷利率为5.1%，二套房为5.6%呈回落。今年1月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.56%，二套利率为5.84%，均较去年12月回落8个基点，1月平均放款周期为50天，较上月缩短7天。
反应比较积极的是恒大系，今天全线上涨，中国恒大(03333)在2月6日举行了2022年保交楼新年开工动员大会。会上提出今年要交楼约7000万平方米、60万套的目标，这相当于恒大所有保交楼项目中有近50%要在年内完成交付。许家印还对外界关注的资产处置的问题作出回应，称“任何时候都不能贱卖公司资产，要注意防范资产处置过程中的漏洞问题。不能依靠贱卖资产去还债务，否则资产贱卖完了也很难还清债务”。这或许意味着，债权人希冀恒大快速出让包括恒大物业(06666)、恒大汽车(00708)股权等资产回笼资金，以便清偿债务的计划，极有可能不会落地。不管怎样，只要能正常运转起来，就有希望度过难关。其它地产类如万科(02202)、融创中国(01918)、世茂集团(00813)、富力地产(02777)、旭辉控股(00884)、2月金股华润置地(01109)均表现强势，相关产业链的中国建材(03323)、华润水泥(01313)、海螺水泥(00914)继续往上。
近期笔者反复提到大宗商品这块，尤其是铝业。2月以来，众多对冲基金争相涌入期铝市场买涨套利，以击鼓传花式的激进建仓方式助推伦敦期铝在突破3000美元/吨整数关口后，迅速向3250美元/吨逼近。铝现货较三个月期货的溢价达到约40美元/吨，创下2018年7月以来的最高值。投资机构热捧期铝的原因有几点：1，对未来通胀的担忧，欧美央行采取力度极大的宽松货币政策，水多了自然会引发通胀，尽管接下来会相继收紧货币政策，但这个过程是缓慢的，因为叠加了疫情因素。2，由于欧洲能源供应压力导致铝产能受限，同时国内对产能的压缩也是重要因素。工业和信息化部、国家发展和改革委员会等8部门发布关于印发加快推动工业资源综合利用实施方案的通知。其中提出，优化产业结构推动固废源头减量。严控新增钢铁、电解铝等相关行业产能规模。
主要品种中国宏桥(01378)、中国铝业(02600)再度大涨超4个点。预计接下来黄金、铜、铁矿石类都会出现连锁反应。昨日提到的2月金股紫金矿业(02899)今天又大涨了近6个点。还有五矿资源(01208)、江西铜业(00358)、洛阳钼业(03993)都涨幅可观。
扛住压力之后，市场再度走估值重估的线路，力度较大的是教育行业，近期走势都相当强，今日表现突出的是新东方在线(01797)，近期持续上涨的是中教控股(00839)、宇华教育(06169)、希望教育(01769)。
疫情修复这条线也在发酵，近日，澳大利亚、新西兰、马来西亚等国陆续提出开放边境计划，最早从本月起即可入境，无需隔离。继续看好航空类，如2月金股的中国南方航空(01055)、中国民航信息(00696)、北京首都机场(00694)等；其它还有餐饮类的周黑鸭(01458)、九毛九(09922)、颐海国际(01579)等。
2月9日晚，港股上市公司保利协鑫(03800)发布公告称，启动A股上市可行性研究。回归A股的话，对公司的估值会有提升，参照晶澳科技、天合光能、大全能源、阿特斯、晶科能源等国内头部光伏企业从美股回归A股，都能获得较高的估值。不过，眼下的时机并不太好，今天A股相关光伏板块全线下跌，这多少也会影响到保利协鑫(03800)的涨幅。从前景看，去年12月下旬，公司搞了配售融资，金额约为49.94亿港元。高瓴拿下了几乎一半份额的配售新股，合计出资约24.9亿港元，显然是相当看好。
今天恒指的走势检验了成色，接下来行情将向纵深发展，前面提到的几条线将不断强化。
