文/万永强(智通财经研究中心总监)
港股因为提早开市涨了一天，因此今天的震荡也在情理之中，震荡幅度相对温和，尾市收红。
美国1月非农数据大超预期。2022年1月，美国季调后非农就业人数增加46.7万人，市场预期增加12.5万人;主要增加的是休闲和酒店业、专业和服务业、零售贸易、交通运输和仓储行业等就业岗位。数据意外走强意味着美国经济修复速度在加快，同时也会加剧美联储加息的步伐。从眼下情况看，市场对于美联储加息的预期已经是明牌，而数据的意外好转才是超预期，从这个意义来看，市场是持正面看法。因此，港股震荡之后继续往上。
上一个交易日，笔者谈到：“外资抢占先手，等待接盘侠”，但资金都是聪明的，机构谁也不是冤大头会高位接盘，因此，上一个交易日走势较好的品种，今天普遍都走得不好，新入的资金在另辟蹊径。
新的路径转向了“大基建”板块。最近两天，管理层密集发表“稳增长”的言论，如国家发改委：适度超前开展基础设施投资，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措，慎重出台有收缩效应的政策。
微观层面，各地正陆续印发2022年重大项目清单。据《证券日报》记者梳理，截至2月6日，已有山东、北京、河北、江苏、上海、广东、浙江、四川等八个省市发布了2022年重大项目投资清单，共6501个项目，总投资额合计至少超15.6万亿元。市场反响强烈的还是“旧基建”。因为这是见效最快，而且立竿见影的刺激方向。主要受益品种是建设类的中国交通建设(01800)、中国铁建(01186);大搞基建离不开水泥建材，如中国建材(03323)、海螺水泥(00914)、华润水泥(01313)、亚洲水泥(00743)等。另外，高速公路类也表现不错，安徽皖通高速(00995)预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币14.50亿元至15.50亿元，同比增长57%至68%。越秀交通(01052)、江苏宁沪高速(00177)也走势稳健。
近期石油涨价很厉害，黑客攻击欧洲港口石油设施，油价已飙至7年新高。根据美国汽车协会的数据，美国汽油零售价格飙升至2014年以来的最高水平，达到每加仑3.42美元。在美国寒流袭来之际，柴油也飙升。主要储油中心的库存正在下降，重要价格指标表明预计供应紧张将持续。再加上乌克兰继续处于紧张状态，都为油价上涨提供强劲助力，本周关注原油市场三大月报，若三大月报数据利好，本周油价有望站上100关口。主要品种中石油(00857)、中海油(00883)、中石化油服(01033)。
钢铁行业消息比较多。工信部等三部门发文：坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换。这显示国家对供给侧继续收紧。另外，鼓励钢铁龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。依托行业优势企业，在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1～2家专业化领航企业。鼓励钢铁企业跨区域、跨所有制兼并重组，改变部分地区钢铁产业“小散乱”局面，增强企业发展内生动力。有序引导京津冀及周边地区独立热轧和独立焦化企业参与钢铁企业兼并重组。对完成实质性兼并重组的企业进行冶炼项目建设时给予产能置换政策支持。鼓励金融机构按照风险可控、商业可持续原则，积极向实施兼并重组、布局调整、转型升级的钢铁企业提供综合性金融服务。主要品种重庆钢铁(01053)、鞍钢股份(00347)。
随着指数的上涨，机构继续寻找估值修复的个股尝试建仓，如前期错杀比较严重的CXO类，如康龙化成(03759)、凯莱英(06821)、昭衍新药(06127)。还有就是教育板块，如宇华教育(06169)、中教控股(00839)等。
值得注意的是，新年伊始，核心资产回调，公募发行明显遇冷。不仅如此，2022开年至今，又有一批公募基金清盘。数据显示，仅1月就已有15只基金宣布清盘，截至2月7日，年内已有12只基金完成清算工作“黯然离场”。这个信息显示，场外资金的后援相对乏力，因此，即便市场趋暖，也很难出现全面性的上涨，市场只能选择相对较确定的方向去攻击，对于核心赛道而言，只有调整特别充分的才是好机会。
指数继续盯住半年线这个关键位置，只有带量突破才会引发增量的快速入场，否则就是继续震荡的走势。
