智通财经APP获悉,西南证券发布研究报告称,医药板块估值被低估,且2021年业绩仍然强劲,近期医药板块迎来了最佳的布局时点,结合2022年年度策略的两条主线:“穿越医保”和“疫情脱敏”,建议投资者重点关注几个板块性的布局机会:中药消费品/创新药/低估值、低预期,经营趋势往上的品种。
报告提到,2022年1月医药板块调整力度比较大,SW医药下跌14.94%,该行认为其中主要有2个因素:1)广东省联盟关于生长激素集采文件落地,相关白马带动市场下跌;2)近期新冠检测类、新冠口服药相关的主题性投资出现明显回调。
当前时点,对于医药板块,该行愈加乐观:1)从估值来看,目前的医药板块PE(TTM)为28倍,处于近10年估值的中枢下方,这是被低估的一个非常重要信号;2)从基本面来看,根据该行预测的50多家重点覆盖公司的业绩前瞻,医药板块业绩仍然非常强劲,预期2021Q4单季度业绩增速超过50%的有10家,净利润增速在30%~50%的有11家,15%~30%的有9家,0%~15%的有5家。
2022年2月组合推荐:
弹性组合:润达医疗(603108.SH)、太极集团(600129.SH)、中新药业(600329.SH)、寿仙谷(603896.SH)、海思科(002653.SZ)。
科创板组合:百济神州(688235.SH)、康希诺(688185.SH)、泽璟制药(688266.SH)、欧林生物(688319.SH)、澳华内镜(688212.SH)。
稳健组合:药明康德(603259.SH)、迈瑞医疗(300760.SZ)、恒瑞医药(600276.SH)、片仔癀(600436.SH)、通策医疗(600763.SH)。
港股组合:药明生物(02269)、君实生物(01877)、海吉亚(06078)、微创机器人(02252)、锦欣生殖(01951)。
风险提示:药品降价预期风险;医改政策执行进度低于预期风险;研发失败的风险。