智通财经APP获悉，西部证券发布研究报告称，国际原油价格涨至七年来最高位。2022年，提出新的策略观点“赚贝塔修复的业绩和阿尔法的估值”、“寻找利润修复的贝塔，并且从中寻找α优质标的”。建议沿着以下主线寻找贝塔修复：海运受损;原材料下行;汽车下游;疫情好转等。在β的防守阶段，更加侧重α面的挖掘，计划从以下赛道(不限于此)挖掘成长标的：专精特新型公司;轮胎行业;氢能方向;可降解塑料行业等。重点公司：玲珑轮胎(601966.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)、森麒麟(002984.SZ)、凯立新材(688269.SH)、凯赛生物(688065.SH)、松井股份(688157.SH)、蓝晓科技(300487.SZ)。
西部证券主要观点如下：
国际原油价格涨至七年来最高位。
俄罗斯与乌克兰局势加剧，且市场看好经济前景，在供应受限以及需求复苏下，全球供需情势紧张，原油价格先跌后涨。中东产油国阿联酋遭袭和伊拉克到土耳其石油管道因火灾暂时中断，加之国际能源署上调石油需求预测，原油供应短缺担忧加重，国际原油价格涨至七年来最高位。根据EIA公布数据，上周美国炼厂开工率为88.1%，截至1月21日，美国当周EIA原油库存增加51.5万桶，当周汽油库存增加587.3万桶，当周精炼油库存减少143.1万桶。截至2022年1月21日，Brent周均价89.37美元/桶，环比上周上涨(+4.06美元/桶)。
关注汤加火山爆发对农化行业的影响。
1月15日，汤加海域火山持续爆发并引发海啸，汤加此次火山喷发或达VEI-6级，火山喷发会向大气层中释放大量的二氧化硫和火山灰，导致大气透明度降低，光照减少，地球表面温度降低。此次火山喷发可能催生全球气候异常和农作物减产，使得农化行业供需面更加紧张，建议关注农化产业链相关公司。
2022年，我们提出新的策略观点“赚贝塔修复的业绩和阿尔法的估值”、“寻找利润修复的贝塔，并且从中寻找α优质标的”，详见年度策略报告。
建议沿着以下主线寻找贝塔修复：1)海运受损：出口产品在海运复苏后有望迎来业绩回暖;2)原材料下行：原材料受损标的将在库存周期后半段获得原材料下行的收益;3)汽车下游：乘用车和卡客车销量同比下行影响利润的行业，将在2022年迎来环比改善，周期上行;4)疫情好转：受损于疫情影响需求的行业，将在特效药推广、疫情缓解后迎来需求回暖;5)中美缓和：中美关税下调带来出口端的盈利上升;6)CPI上行：从PPI向CPI的传导带来农化等相关行业的投资机会;7)双碳供给收缩：双碳政策带来高能耗产业供给端持续收缩，资源和类资源产品盈利能力长期看好;8)双碳需求拉动：新能源需求持续拉动为相关企业提供了估值的上行空间。
在β的防守阶段，我们会更加侧重α面的挖掘，计划从以下赛道(不限于此)挖掘成长标的：1)专精特新型公司;2)轮胎行业;3)氢能方向;4)可降解塑料行业;5)生物合成方向;6)再生行业;7)纯化过滤行业;8)膜行业;9)碳纤维行业;10)气凝胶行业。重点公司：玲珑轮胎(601966.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)、森麒麟(002984.SZ)、凯立新材(688269.SH)、凯赛生物(688065.SH)、松井股份(688157.SH)、蓝晓科技(300487.SZ)。
风险提示：安全事故影响开工;技术路线快速迭代;环保政策变化。
本文来源于西部证券化工行业报告，作者：杨晖、郑轶；智通财经编辑：谢雨霞。
