中金:维持中煤能源(01898)“跑赢行业”评级 目标价5.7港元

523 1月17日
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杨万林

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持中煤能源(01898)“跑赢行业”评级,由于销量及价格等假设调整,下调去年A/H股每股盈利预测各10%,至1.01元及1.16元,并维持今年A股盈利基本不变,上调H股每股盈利预测9%至1.15元,目标价5.7港元。

报告中称,中煤能源发布2021年业绩预告,净利润预计介于118至144亿元人民币(下同),同比增长99%至144%。业绩预增主因公司煤炭售价上涨、参股企业投资收益增加等。单计去年第四季,公司预计亏损0.86元至利润25亿元,中位为12亿元,同比及按季分别跌30%及71%。

展望今年,中金认为公司煤炭增量有望进一步释放。公司大海则煤矿(年产1500万吨)预计今年下半年进入联合试运转。平朔东露天矿、王家岭矿等去年第四季获批产能核增的煤矿也有望在今年贡献增量。

另外,长协基准价上调亦利好公司煤炭售价。公司自产煤长协销售比例不低于 80%。考虑到今年长协基准价有望由550元/吨,上调至700元/吨左右,认为在市场煤价逐渐由去年历史高位回归合理的过程中,公司煤炭售价调幅仍有望保持相对稳定,相信量增价稳支撑公司盈利增厚,中长期现金牛属性有望更加凸显。

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