花旗:监管风险移除 升润燃(01193) 新奥(02688) 中燃(00384)至“买入”

26127 6月23日
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文文 智通财经资讯编辑。

就国家发改委印发《关于加强配气价格监管的指导意见》,花旗发表报告表示《意见》确定新通气城镇初始配气价格,核定价格时,全投资税后内部收益率不超过7%(对比此前原稿为6%),于准许成本的核定原则上是根据政府制定价格成本监审办法规定执行,供销差率(含损耗率)原则上不超过5%(此前原稿为4%),三年内降至不超过4%。
该行指,内地燃气行业监管风险移除,决定一举上调对华润燃气(01193) 、新奥能源(02688) 及中国燃气(00384)投资评级,均由"沽售"升至"买入",华润燃气目标价由21元上调至29元,新奥能源目标价由39元升至50元,中国燃气目标价由11.5元调高至16.5元,指新奥能源为该行的燃气行业首选股,其估值最吸引,仅相当于今年预测市盈率11倍。

花旗调高华润燃气2018年及2019年纯利预测各6.5%及13.8%,分别至45.62亿及51.74亿港元;上调对新奥能源2018年及2019年纯利预测各9.3%及17.3%,分别至43.21亿及47.64亿港元;调高中国燃气2018年至2020年纯利预测4.7%、9.6%及13.7%,分别至49.41亿、566.31亿及61.81亿港元。


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