民生证券指出，建材建筑对社融数据高度敏感。去年11月10日社融结束连续5个月同比少增，地产、水泥、消费建材等相关子行业迅速开启估值反弹，幅度在30-40%。12月单月新增社融数据继续同比增长，数据信号积极，稳增长背景下，需求端直接受益。因此认为上半年外部环境可以乐观一点。
除了基建链，民生证券还坚定看好To C零售模式，地产链再次重视高质量经营，此外，精装房边际趋弱，且刚需房受地产负面影响偏小，零售环境相对改善。推荐：C端核心标的伟星新材；C+小B的兔宝宝、蒙娜丽莎。
还重点看好“建筑+”，提示关注绿电运营、BIPV、钢结构3个方向。
此外，业绩验证时点延长。一季度默认是淡季且有基数影响，民生证券认为1-2月都属于验证真空期。2021年原材料价格过高，2022年有望得到边际缓解。
本文来源于微信公众号“一凌策略研究”，作者为民生证券基建分析师李阳；智通财经编辑：文文。
