智通财经APP获悉,野村发布研究报告,将周大福(01929)评级由“买入”下调至“中性”,2022财年第三季的零售销售同比增长31.1%,主要由于季内净开设470个零售点,令批发销售激增65.2%,但认为利润继续令人失望,目标价由20.4港元削36.3%至13港元。
报告中称,周大福同店销售主要由于黄金产品推动,但季内内地珠宝镶嵌类别的同店销售下跌8.9%,令内地同店销售增长由上一季的57.7%放缓至10.7%。香港及澳门的同店销售增长由上季的23%放缓至14.4%,其珠宝镶嵌类别的同店销售下跌19.4%。
此外,野村指周大福开店数目续超出该行预期,导致将其2022财年的新店预测,由700家上调至1200家,而管理层仍有信心在2025财年前实现7000个销售点的目标。
野村认为,周大福去年12月21日取得好过预期的销售,相信强劲势头将持续至今年1月22日,因此该行上调2022财年对其同店销售预测,由10%升至13%。