文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
2021年最后一个交易日完美收官，再度超预期，沪指全天都稳定高位运行，北向资金净买入超45亿元。
市场有火爆的一面，但也有残酷的另一面。总龙头九安医疗(002432.SZ)正式完成使命，最终以跌停告终，这个退场方式有些悲壮，不像三羊马(001317.SZ)好歹还给了体面的方式，只能说年底这个节点，结算心态太强了，都想落袋为安。九安的结束，宣告了高标行情的正式退潮，三羊马就不用说了，昨天已经结束，今天的西仪股份(002265.SZ)、陕西金叶(000812.SZ)、仁智股份(002629.SZ)、启明信息(002232.SZ)均趟在跌停板。市场期待的跨年妖股看来还是吃药胜出。
医药类依然是市场最靓的仔，政策面再度加一把火，国家医疗保障局、国家中医药管理局近日发布医保支持中医药传承创新发展的指导意见。意见提出，及时将符合条件的中医(含中西医结合、少数民族医)医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。按规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。龙头精华制药(002349.SZ)开盘直接被巨单顶一字，龙津药业(002750.SZ)出现分歧但尾盘回封，华森制药(002907.SZ)、佐力药业(300181.SZ),新天药业(002873.SZ)、同仁堂(600085.SH)、华润三九(000999.SZ)、佛慈制药(002644.SZ)等J集体涨停。板块已经全面高潮，接下来将走向分化，除了前排还会继续晋级，后排的要注意风险。
医药胜出带动的还有就是防御这块属性的加强，没想到养鸡的仙坛股份(002746.SZ)不知不觉来到了4板，超预期带动了春雪食品(605567.SH)的涨停。
元宇宙概念继续表现强悍，博瑞传播(600880.SH)因哔哩哔哩拟战略入股子公司漫游谷引发一字顶板，浙文互联(600986.SH)、天神娱乐(002354.SZ)、首航高科(002665.SZ)3板，新开普(300248.SZ)20cm，其它基本上都是冲高回落。注意一下这个题材的几个方向，虚拟人方向：有天神娱乐(002354.SZ)，峰尚文化(300860.SZ)，视觉中国(000681.SZ)，蓝色光标(300058.SZ)等;NFT方向：主要是博瑞传播(600880.SH);传媒方向：次新股内蒙新华(603230.SH)、湖北广电(000665.SZ);游戏方向，浙文互联(600986.SH)，凯撒文化(002425.SZ)领涨。尽量以新的品种为主。
新能源也有利好，如锂盐价格不断上涨的预期强烈，价格在不断突破高点，有矿的受到追捧，如西藏矿业(000762.SZ)、中银绒业(000982.SZ)涨停，中军盐湖股份(000792.SZ)、藏格矿业(000408.SZ)、西藏珠峰(600338.SH)、盛新锂能(002240.SZ)、川能动力(000155.SZ)等均走势稳健。
光伏方面，近日，国资委引发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，提出，到2025年，中央企业产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，重点行业能源利用效率大幅提升，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得积极进展;中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础。光伏及电力板块大涨，隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)强劲反弹、 西昌电力(600505.SH)涨停。
顺利收官后，年后的行情将趋于好转，市场风格注意可能会有一些变化。业绩层面的因素将会逐步成为市场的核心方向。
【北向资金流向】
北向资金全天净流入45.73亿元，买入的品种主要集中在房地产、免税、银行、锂电池及光伏类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
光伏行业近期观点：产业链价格博弈拐点已现，12月中下旬排产修复：短期看，11月初工业硅、EVA粒子等原材料及玻璃价格回调，11月底硅片率先降价，12月8日硅料价格开始下跌，产业链价格博弈拐点已现，近两周组件厂排产已明显好转，辅材厂加单较多。政策端，风光大基地一期97GW正有序推进，二期已开始申报;中央经济工作会议:新增可再生能源和原料用能不纳入能耗总量;欧盟发布《2021-2025欧洲光伏市场展望》，提出光伏2021年装机达26GW+，同比增速或达34%，未来十年持续高增。户用市场快速增长，组件&逆变器出口快速增长：2021年户用补贴3分/kwh，且直接消纳并网，2021年1-11月户用光伏新增装机16.4GW，同比+62%，超市场预期。
隆基股份(601012.SH):助力"双碳"目标 中石化携手公司共建147座分布式光伏加油站。
通威股份(600438.SH)：与天合光能合作投建的15GW拉棒和15GW切片项目，按计划推进中，其中拉棒项目2021年内投产2GW，2022年上半年投产13GW，切片项目2021年投产7.5GW，2022年上半年投产7.5GW。
川能动力(000155.SZ):锂矿对外依存度较高，公司控股的李家沟有望成为明年唯一投产的绿地硬岩矿项目，在锂精矿价格高涨的背景下，李家沟锂矿建成投产后，将给公司形成积极的利润贡献。
【机构龙虎榜】
中科三环(000970.SZ):龙虎榜阵容豪华，深股通对倒净买入582万元，买二是知名游资作手新一的席位买入8027万元，买五是知名游资的席位买入6420万元，当日净买入2.07亿元，该股今日连板继续涨停，预计有溢价。
基本面分析：公司12月30日披露2021年度业绩预告。预计2021年全年实现归属于上市公司股东的净利润33,000万元-49,000万元，较上年同期同比预增155.18%-278.90%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30,000万元-46,000万元，同比增长172.66%-317.17%。
大规模投资扩建，把握行业发展机遇。公司拟出资3.3亿元，与南方稀土合作设立“中科三环(赣州)新材料有限公司”，共建稀土永磁高端生产基地，保障原料供应，实现上下游协同;为提升高端烧结钕铁硼磁体产能，公司拟投资3.9亿元，对宁波生产基地进行 扩建改造;此外，公司亦对子公司天津三环乐喜、天津三环精益分别进行扩建、增资。公司积极扩产有望抓住产业链发展机遇，助力公司长期发展。
在创新研发方面，中科三环拥有一支高素质的研发队伍。公司创立和发展时期的技术骨干源自中科院物理所，公司创始人、董事长王震西院士早年曾工作于法国国家磁学实验室，师从诺贝尔物理奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回到中科院物理所后一直致力于稀土磁性材料的研究，并在国内率先实现第三代稀土永磁材料钕铁硼的研究开发和产业化，从而开创了中国第三代稀土永磁产业。
中科三环介绍，公司将围绕磁性材料，积极拓展产业领域，对稀土永磁材料产业上下游适时进行产业延伸。在稳定发展稀土永磁材料主业，保障中科三环在该领域竞争优势的同时，公司还将积极拓展产业发展领域，在目前已有的上游稀土原材料产业基础上，继续寻找投资或合作机会，加大投资规模，为公司主业的可持续发展提供更加广泛的支持。同时，进军相关磁性材料领域。发挥公司在磁性材料领域已有的技术、人才、市场优势，拓展公司在相关磁性材料领域的业务，将已经布局的非晶和纳米晶金属软磁材料继续做大做强;在热压和热变形稀土永磁材料方面加大研发力度，构成对烧结磁体市场的有效补充。
【机构调研】
雅化集团(002497.SZ)：近期获华夏基金、富国基金、华安基金、华宝基金等机构密集调研。
基本面分析：2021年前三季度公司实现营业收入34.46亿元，同比增长55.74%;实现归属于上市公司股东净利润6.32亿元，同比增长226.06%;实现基本每股收益0.5512元，同比增长172.33%。公司2021Q3单季度实现营业收入13.21亿元，同比增长43.64%;实现归属于上市公司股东净利润3.02亿元，同比增长384.20%。
锂盐价格上涨，民爆业务稳定。2021年三季度，新能源汽车快速发展拉动锂消费持续增长，锂盐价格不断上涨。百川盈孚数据显示，2021Q3单季国内电池级氢氧化锂均价为12.23万元/吨，同比上涨127%，环比上涨42%;2021Q3单季国内电池级碳酸锂均价11.61万元/吨，同比上涨191%，环比上涨30%。公司抓住锂盐需求景气、价格大幅上涨的机遇，充分释放产能、增加销售，锂盐产品销量逐步提升带动业务利润大幅增长，叠加公司民爆业务处于行业领先地位稳步发展。
加紧锂资源布局，锂盐产能有序扩张。冶炼产能方面，公司现有4.3万吨锂盐产能，其中3.3万吨为氢氧化锂产能，1万吨为碳酸锂及其他锂盐产品;公司锂盐产能计划扩产雅安锂业5万吨氢氧化锂和1.1万吨氯化锂产品项目，其中，一期3万吨电池级氢氧化锂将于2022年底建成，剩余2万吨将在一期投产后启动建设。全部建成投产后，公司锂盐产品综合产能规划将达10万吨以上，其中氢氧化锂产能将达8.3万吨，锂盐产能有望处于行业前列，且已打入特斯拉等行业龙头供应链。资源方面，公司与银河锂业签订至2025年不低于12万吨/年的锂精矿承购协议，且拥有28%权益的李家沟锂矿(产能17-18万吨锂精矿，将优先供应公司子公司国理公司生产)与参股Core4.76%股权的Finniss锂矿项目(公司签署7.5万吨/年锂精矿的承购协议)皆有望于2022年投产。此外，公司拟与东部铁业成立合资企业，合作开发TriggHill项目并将在澳大利亚和除中国以外的其他国家收购和开发锂资源。公司在锂矿上游资源布局方面持续推进，以保障锂盐规划产能有序释放。
在新能源汽车产业链的拉动下，锂盐需求维持高景气度拉动价格大幅上涨，助力公司释放业绩弹性。公司通过上游锁定资源保障、中游锂盐产能有序释放、下游进入新能源汽车行业领先企业产业链，有望成为锂盐新一线企业。
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