智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申滔搏(06110)“买入”评级,基于收入下降,将2022/23财年收入的预测下调11%-13%,目标价由12.4港元降至10.6港元。
报告中称,滔搏发布了自IPO以来的首个季度业绩,收入同比下降20%。尽管预计因应疫情和供应链中断,短期内零售销售仍将面临压力,但滔搏持续获得市场份额,且11月至目前的收入优于其同行宝胜国际(03813)和耐克(NKE.US);今年财年可能会在触底;2023财年可能是反弹的一年,供应链中断和国际品牌的持续投资;该行看到滔搏未来的增长选择,例如开发非核心品牌和与新品牌的合作。
该行表示,滔搏继续执行地面积扩张策略,按季增加3.9%;该行预期第四季收入仍然有压力,由于疫情的不确定性和新产品到货率可能较低。但是,鉴于品牌的支持,利润率可能会更高,因此与同行相比具有弹性。