智通财经APP获悉,电力股再度走高,截至发稿,华能国际(00902)涨7.39%,报5.23港元;大唐发电(00991)涨4.14%,报1.76港元;华润电力(00836)涨2.76%,报26.1港元;华电国际(01071)涨2.09%,报3.42港元。
消息面上,国泰君安发研报指,2021年以来的缺电事件,一方面推动煤电电价机制改革,煤电电价不再单边下跌,上浮空间扩大至20%;另一方面,正视煤电在构建新型电力系统中不可或缺的地位。当下,2022年长协煤价区间确定,且要求电企100%覆盖,该行测算,在电价可上涨20%下,煤电企业盈利得到保障。同时,煤电联动或将重启,传导机制通畅下火电盈利将趋向稳定。此外,火电资产的经营性现金流充沛,巨额折旧导致现金流远高于利润,助力快速发展新能源。
该行认为,“火+绿”组合更具优势,火电的调峰能力不仅可获得收益,还将成为企业争取新能源项目的重要优势。另外,火电转型具备稀缺性+成长性,当前明显低估。