智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，国内新能源汽车11月产销量均超45万辆，持续刷新月度历史记录，需求向好叠加销售旺季，景气度维持高位，带动产业链需求扩大。从技术角度来看，2021年1-11月，国内三元材料及磷酸铁锂电池装机量占比为49.3%/50.5%，中长期预计将呈现并行发展趋势，适用领域不断清晰。随着电池性能要求提高，正负极材料、锂盐、导电剂等环节有望实现技术迭代。从供需情况来看，销量规模持续扩大的趋势下，预计中上游多环节供应将呈现偏紧局面，头部企业有望实现量利齐升。随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善，以及优质新车型的不断推出，供给将驱动需求变革，新能源汽车渗透率有望加速提升，预计销量将实现快速增长。
受益标的：宁德时代(300750.SZ)、天奈科技(688116.SH)、诺德股份(600110.SH)、嘉元科技(688388.SH)、恩捷股份(002812.SZ)、星源材质(300568.SZ)、当升科技(300073.SZ)、中伟股份(300919.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、震裕科技(300953.SZ)、容百科技(688005.SH)、中材科技(002080.SZ)、璞泰来(603659.SH)、派能科技(688063.SH)、天赐材料(002709.SZ)、中科电气(300035.SZ)、孚能科技(688567.SH)、德方纳米(300769.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、华友钴业(603799.SH)、宏发股份(600885.SH)、科达利(002852.SZ)、特锐德(300001.SZ)等。
华西证券主要观点如下：
看好龙头高成长、高确定性机会，特斯拉(TSLA.US)、大众MEB平台、宁德时代、LG化学、新势力及宏光MINIEV等具备畅销潜力车型的核心供应链；细分赛道龙头，在行业竞争中具备显著技术/成本护城河优势标的；长续航、快充需求扩大，驱动技术革新、产品迭代的正极材料、锂盐添加剂、导电剂等环节；高端化+经济性两极化发展带来的高镍三元和磷酸铁锂电池需求提升，以及高镍趋势下三元正极材料格局持续优化；销量增长带动需求提升，预计供需偏紧的隔膜、铜箔、六氟磷酸锂和负极材料(石墨化)环节；产能加速布局有望显著受益行业需求快速增长的相关标的；受益行业增长且自身竞争力持续提升有望带来市场份额扩大的二线标的；储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节；以及持续完善的充换电设施环节。
