智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持捷顺科技(002609.SZ)“买入”评级，预测2021-23年实现收入15.98/19.59/24.17亿元，归母净利为1.87/2.56/3.51亿元。
国盛证券主要观点如下：
作为国内停车场系统龙头，天然具有拓展新能源充电运营的基础。
根据该行2020年6月15日发布的报告《捷顺科技：BCG战略协同发展的智慧停车领军》，公司2019年在停车场系统市场的市占率约12.9%，位列国内第一，尤其在公司总部所在的珠三角地区市占率更高。
面临当前的新能源产业趋势，一方面停车位缺口该行预计将持续存在，另一方面充电桩不足、难找、损坏、无法匹配、老旧小区难以新建充电桩等实际问题带来车主的充电焦虑，该行认为公司依托国内市占率第一的停车场B端客户群体，天然具有拓展新能源充电运营业务的基础(公司互动易2021年8月30日披露了已与特来电、车来店等充电桩企业进行了合作，部分合作的停车场已打通了停车与充电服务)。
坐拥超6900万C端停车用户，停车、充电等多类业务有望加速提升C端粘性，业务模式有望出现重大破局。
根据公司互动易2021年11月8日公开信息，截至今年三季度末，捷停车累计可触达用户超过6900万(基于公司的业务属性，该行认为绝大多数用户为车主)，庞大的C端车主用户数将成为未来公司进行充电业务运营的强大基础，进一步打通用户的停车与充电业务的车位管理、缴费清算等功能，提升ARPU，叠加目前公司与停车场加速推进的“采买”业务带来的低折扣成本优势(2021年10月14日公司推出了亿元现金采买停车时长计划)以及全国超过19000个捷停车联网车场(互动易2021年11月8日披露的2021年三季度末数据)，有望未来向C端推出付费折扣套餐业务，进一步增强C端粘性，实现业务模式的重大破局。
风险提示：应收账款恶化风险;新业务带来的管理风险;假设和估计的偏差风险等。
