文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
沪指60日均线还是没有能突破，刚冒了个头，又被打了下去。
今天两市下跌达到3300家，上涨的只有1000家附近，显示内在并不强。几大情绪标已经走弱，如最高标的九安医疗(002432.SZ)，昨日已经提示了分歧较大，风险在集聚，今天高位还在无脑往里怼的该检讨一下了。还有一个英洛华(000795.SZ)，昨日反包了一下，今天居然没有溢价，全线闷杀，但板块并没走坏，五矿稀土(000831.SZ)却涨停了，市场转向正宗品种。
剩下一个烟草概念的妖股陕西金叶(000812.SZ)，盘中一度炸板，但尾盘依然封住，昨日提到的民丰特纸(600235.SH)有溢价，没想到直接被顶了一字。还有一个带大麻概念的恒丰纸业(600356.SH)T字涨停，其它纸业都歇菜，可见炒的东西不一样，主要是炒的中烟系。预计陕西金叶继续领衔。
汽车板块依然是YYDS，看一组造成新势力的数据：蔚来交付1.09万辆，同增106%，环增197%;理想交付1.35万辆，同增190%，环增76%;哪吒交付1.00万辆，同增372%，环增24%;小鹏交付1.56万辆，同增270%，环增54%，其中P5交付2154辆;零跑交付0.56万辆，同增236%，环增54%;这就是推动汽车产业链不断走强的基础。前期炒的“锂”已经有些乏力，市场开始挖掘电机这块，电机成本占比新能源车总成本的30%，市场规模高达4.2万亿。龙头越博动力(300742.SZ)再拉20CM,它的主营业务电机电控，成长空间巨大，细分领域堪比新能源车的“锂矿”。其它品种有涨停的方正电机(002196.SZ),其它相关汽配有底部的宁波华翔(002048.SZ)。
汽车另外一个分支题材就是EDR，全称Event Data Recorder，是汽车事件数据记录系统，用于记录车辆碰撞前、碰撞时、碰撞后三个阶段中汽车的运行关键数据(速度、ABS状态、安全带状态等)。EDR能够提供的信息远胜于行车记录仪，相当于汽车行业里名正言顺的“黑匣子”。工信部发文称，从2022年1月1日起，国内新生产新乘用车都必须标配EDR。目前国内较多车型已经主动标配了EDR，例如特斯拉、宝马多车系、小鹏汽车等等，价格方面可以参考布尔科技的EDR设备，其市场报价为1000元，在市场大规模使用后，价格预计有近一步下滑的空间。据机构预测，这一新增车辆的市场空间有望达千亿，潜力不容小觑。扩散开来，是属于“车联网”和“无人驾驶”的范畴，龙头是启明信息(002232.SZ)、 底部首板有锐明技术(002970.SZ)、中国重汽(000951.SZ)及中集车辆(301039.SZ)。昨日机构龙虎榜美锦能源(000723.SZ)再度上涨7.14%。
职业技能培训产业再度迎来政策“暖风”，“十四五”职业技能培训规划获通过。随着现代职业教育体系细则推进落地，职业本科有望带来增量学额;民办高教政策不确定性风险已基本释放，独立学院转设及分类登记时点临近，外延并购处于红利机遇期。龙头是开元教育(300338.SZ)，其它都掉队，这个板块整体力度一般。比较意外的陕西金叶(000812.SZ)也有职业教育这个属性。又是一个加分项。
注意一下新动态，地产及基建类个股今天也有些表现，如水泥的上峰水泥(600672.SH)涨停，地产的济南高新(600807.SH)上板。其它如万科(000002.SZ)、保利发展(600048.SH)等都表现稳健。其它还有券商类的东方证券(600958.SH)、广发证券(000776.SZ)等也有些动作。关注一下后续是否有相关刺激因素。
又到周末，市场要打破僵局，确实需要一些外部刺激，资金将博弈周末消息。
【北向资金流向】
北向资金全天净流入30.21亿元，买入的品种主要集中在银行、医药、新能源车、白酒及半导体类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
中信证券预计，2022年一季度将出现按揭贷款投放的高峰，到春节后呈现极宽裕态势。这将会带动二手房市场反弹，换房需求也进一步推动新房市场恢复正常，进而使得开发企业产生正向经营现金流。销售和房价加速下行的态势得到遏制。消费者顾虑交付问题，低信用公司继续降价已经无法获得边际加快销售速度的结果。重点城市的二手房市场有开始稳住的迹象，按揭则将成为2022年春天稳定市场的关键力量。看好销售领先于开发企业信用服务，也看好信用风险外溢告一段落。
信货等政策调整或缓解部分房企压力，多地继续完善保障性租赁住房市场。其他地方政策主要包含:1)规范二手房“网签”机制:深圳发布二手房交易平台及租赁新规，要求房源信息真实完整、严谨炒作“学区房”概念，继续规范二手房租货市场秩序。2)发展及规范保障性租赁住房市场:浙江等地因城施策推动保障性租赁住房建设、青岛规范相关市场要求、海南支持保障性租赁住房REITS上市、进一步完善保障性租赁住房市场建设。加强房地产市场监管、发展保障性租赁住房等政策反映出目前行业仍以“三稳”为主要导向。
招商蛇口(001979.SZ):双鱼岛启动全岛开发，计划投资280亿。
保利发展(600048.SH):拟发行不超100亿元租赁住房资产支持证券化产品。
金地集团(600383.SH):成功发行15亿元低息票据，持续获得北向资金增持。
【机构龙虎榜】
五矿稀土(000831.SZ):多主力现身龙虎榜，机构席位对倒净买入2263万元，深股通对倒，买一是知名游资的席位买入2.05亿元，买五是知名游资的席位买入4514万元，当日净买入1.36亿元，该股今日强势涨停，预计走趋势为主。
基本面分析：公司2021年前三季度实现营业收入为20.03亿元，同比增长107.67%;归属于上市公司股东的净利润为1.98亿元，同比增长46.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.94亿元，同比增长873.24%;基本每股收益为0.2018元/股。营业收入同比增长主要系本期稀土商品价格上涨，公司销售量及销售额都有较大幅度的提升。
公司作为六大稀土集团之一五矿稀土集团的唯一稀土上市平台，中国五矿以五矿稀土集团为平台组建大型稀土企业集团工作已通过验收，公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，现阶段，圣功寨稀土矿已完成矿区范围划定，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。
新能源车、风电、工业机器人等领域的快速发展，以及稀土永磁电机在工业电机、变频空调、节能电梯等领域内渗透率的提升都将带动稀土需求的大幅提升。新能源车是稀土需求增长的核心应用领域，从中长期看，汽车电动化趋势确定，近期新能源车产销量也持续超预期，带动稀土消费全面爆发，预计2025年电动汽车领域氧化镨钕的消费量将超过5万吨。另外，在节能降耗导向下，永磁电机因优异的节能效果未来也有望得到广泛应用，带动的稀土消费不容忽视。预计到2025年全球氧化镨钕需求或将超过13万吨，5年间复合增速达13.5%。在供给稳健增长的假设下，全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大。从当前时点来看，行业基本面已发生根本性变化。供给有序，黑稀土出清，稀土开采冶炼严格按照配额管控。需求旺盛，新能源产业的发展加速提升磁材需求，稀土消费全面爆发。在供给稳健增长的假设下，预计全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大，低库存下，稀土价格有望保持高位，甚至进一步向上突破。随着新能源车等产业的高速发展，磁材需求全面爆发，稀土行业迎来根本性变革。预计未来五年，氧化镨钕供需长期存在缺口，基本面驱动下，稀土价值迎来重估。
在稀土市场持续变化的大背景下，公司已做好积极应对。同时，五矿稀土集团所属江华稀土矿山已建成投产，公司通过对稀土原料的提前储备以及多种类原料采购渠道的建立，能够较好保证所需稀土原料的高质、稳定供应。
【机构调研】
和而泰(002402.SZ)：近期获汇添富基金、中银基金、中欧基金、兴证全球基金等机构密集调研。
基本面分析：公司发布2021年三季报，实现营业收入43.77亿元，同比增长37.18%;归母净利润4.38亿元，同比增长58.32%;扣非归母净利润3.83亿元，同比增长36.86%。
智控器业务毛利率回升，净利率持续上升。公司前三季度营收同增37.18%，单三季度营收15.24亿元，同增11.83%。由于上游元器件大幅涨价等因素，公司毛利率21H1下滑2.53PP，进入三季度以来，毛利率承压有所缓解，单三季度中，智控器板块毛利率实现环比增长1.69%，进一步说明原材料成本涨价公司向产业链传导的有效性。公司精准控费能力持续提升，盈利能力增强，净利率持续上升，前三季度净利率10.59%，上升0.07PP。四季度伴随上游元器件涨价缓解及产品结构调整，公司毛利率将进一步回升，盈利能力稳步提升。
汽车电子业务累积80亿订单，T/R芯片应用空间广阔。公司汽车电子业务截至21H1累计订单80亿元，已通过全球Tier1厂商博格华纳、尼得科以及奔驰、宝马等终端汽车厂商的审核并建立合作关系，交付节奏有望加快;子公司铖昌科技有望受益于十四五期间星/机载TR需求提升，在相控阵T/R芯片技术已实现完全自主可控，为公司在军用雷达、5G基站、卫星通信、毫米波雷达等领域开启第三增长曲线。铖昌科技在手订单饱满，向卫星互联网射频芯片产业的拓展顺利，如成功分拆上市，一方面将通过融资助力公司加大研发投入，从而拓展更多项目和订单，另一方面将进一步提升其在行业内的竞争力。
未来公司现金牛业务稳步增长，新业务成长确定性强。公司家电、电动工具业务在高端客户处份额稳定增长，汽车电子业务将快速增长，21年受上游芯片影响，业绩有望于22年上半年释放;射频芯片业务将于四季度进行确认，未来军用民用空间广阔。
申明：本栏目所有分析仅为分享交流，并不构成对具体证券的买卖建议，不代表任何机构利益，同时可能存在观点有偏颇情况，仅供参考。各位读者需慎重考虑文中分析是否符合自身定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险。
