文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指迎来12月的开门红，隔夜美股的大跌对港股这次没有影响。
对于这种走势，估计很多人还搞不清楚其中的头绪，笔者给大家梳理一下。
先看下隔夜美股的暴跌。在11月30日出席美国国会参议院银行委员会的季度听证会时，鲍威尔做出了出人意料的鹰派表态，认为是时候放弃通胀“暂时”这个词了，可能加速完成taper。
鲍威尔一直是以“鸽声嘹亮”著称，为何这次突然转向“鹰派”呢?，笔者认为有几点：一是刚刚被拜登提名继续当美联储主席之后，鲍威尔需要有所作为，前期一直鸽派是为了能继续连任，目的达到之后就没必要再演，需要让人感觉美联储的独立性。二，通胀问题本来就不是“暂时的”，这一点已经愈来愈清晰，大胆承认也是为了接下来的政策铺路。
既然承认了通胀，那么接下来市场自然认为会很快“收水”，紧缩预期之下加上新病毒的双重压力，美股的大跌已经不可避免。昨日解盘已经谈到美股的反弹是昙花一现，没想到得到验证。
那么，问题来了，美股大跌为何港股不跟?，笔者认为主要原因有两点：首先是投资者对于鲍威尔的此番言论的理解就是打嘴炮，并不一定会很快采取行动。还需要观察几个数据，比如说本周五发布的美国就业报告及11月美国CPI数据。
不得不说，鲍威尔能够得以连任，确实在股市治理方面很有一套，华尔街相信他不会搞砸。作为预期控制大师，他深知美股此次的调整不可避免，所谓虱子多了不怕咬，还不如来个顺水推舟，顺带把这个利空先释放出来，等后面适当的时机再来个画风突变，再把市场给捞上来。不得不说，市场的嗅觉才是最灵敏的，资本代表的才是态度。其次，内因才是决定性的因素。恒指近期跌得灰头土脸是多重不利因素导致，而眼下利空已经基本消化，没道理也跟随下跌。再说了，23000点作为多头的最后一道防线，其意义不言而喻，昨日解盘也谈到：“这个位置不能轻易失守，否则信心会受到较大打击”，多头必须要反击。其它方面，对于新病毒方面的担忧情绪有所缓解，据欧洲疾病预防与控制中心介绍，到目前为止，所有奥密克戎感染者都只表现了轻微症状或为无症状，没有重症和死亡病例，香港本地报章引述消息指，政府最快将于明日(2日)公布香港健康码的安排。香港本地经济也有所好转，香港10月零售销售额初值同比升幅再度加快至12%(前值仅升7.3%)达307亿元，优于市场预期，且已连升9个月。
据上海证券报报道，经过较长时间的规划研讨之后，国家氢能顶层设计有望加快对外发布。这是一份涉及氢能产业的中长期规划，将对未来氢能产业的持续发展起到引领作用。此外，近段时间以来，地方频繁发布促进氢能产业发展的文件，其中多地明确相关补贴政策。昨晚还有一个催化，四川重庆推出“成渝氢走廊”。氢能源个股率先反击，如京城机电股份(00187)、潍柴动力(02338)，其它中集安瑞科(03899)、东方电气(01072)也在蓄势待发。
光伏巨头隆基股份(601012.SH)突然宣布硅片降价8-10%，这背后反映的问题就是行业已经太卷，产能不断扩充之后价格还在高位，而且面临性价比更高的风能的竞争压力，被迫降价是走出困境的唯一方式，预计接下来会引发整个行业的大变革，包括上游和中游，都会感觉到压力。今天整个行业都走弱。在行业格局不清晰之前，还是要小心回避。不过，上游、中游价格向下的预期对于下游的绿电行业带来利好，今天中国电力(02380)、12月金股华润电力(00836)均受到市场追捧。
鲍威尔放弃通胀是“暂时”的，这就意味着接下来高通胀的预期趋于强烈，历史经验表明，高通胀往往伴随煤价的高涨，再加上今年的凛冬，还有各地的电力紧张，对于煤炭的需求会不断提升。今天兖州煤业(01171)、中煤能源(01898)表现抢眼，不过持续性需要观察，毕竟国家对于价格的上涨忍耐度比较低。
博彩股再遇压力，太阳城集团(01383)公布，公司股份自今日(1日)起在香港联交所短暂停止买卖，以待公司发出有关太阳城博彩中介一人有限公司于澳门进行的贵宾业务的新闻报道，且内容构成公司内幕消息之公告。澳门11月赌收67.5亿澳门元同比近持平，略逊预期。博彩股普遍走势不佳，永利澳门(01128 )、澳博控股( 00880)、银河娱乐(00027)均出现较大跌幅。
市场情绪好转的标志主要表现在互联网巨头普遍出现反弹，如腾讯(00700)、网易(09999)、美团(03690)等，还有就是券商股也出现了异动，中国证监会近日批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。机构预计头部私募股权基金对客户的吸引力将大幅提升，对客户的吸引力也大幅提升。券商股整体估值偏低，如果后续有刺激因素，不排除会有一定的行情。如头部券商中信证券(06030)、中金公司(03908);先锋HTSC(06886)均有资金在吸纳。
恒指在连续下挫之下引发了多头的反击，不过，要持续上行还需要进一步催化。
