智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告称,维持中国旺旺(00151)“中性”评级,上调2022-23年净收入预测2.9%-3.8%,以反映强劲的乳制品销售,目标价由6.4港元调高10.9%至7.1港元。
报告中称,公司发布2022财年上半年业绩,营收增长10.5%,胜于预期;净利润增长7.1%,胜于预期;乳制品强劲的销售增长23.5%,推动收入增长,由于供应链中断及基数较高,零食销售额取得单位数下降。该公司预计,11月乳制品销售将继续强劲增长,而大米饼干和零食在下半年看到反弹。
该行提到,公司将在明年1月主力产品加价,覆盖90%的乳制品、80%的大米饼干产品和50%的零食,有助缓解投入成本通胀,但价格上涨的好处要到2023财年才会实现。上半年毛利率下降1.4%,受原材料和包装成本上涨影响。公司作为鼓励,分销商若将价格上涨转嫁至消费者,公司将补偿首2个月涨价的70%-80%。管理层预计价格上涨将有助于缓解毛利率压力。