美银证券:重申理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价升至179港元

599 11月30日
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谢青海

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,重申理想汽车-W(02015)“买入”评级,北京制造基地建设工程步入轨道,预期2023年投入营运,管理层为第四季订立清晰指引,目标交付量达3万-3.2万辆,预计收入88亿至94亿元人民币,因此上调2022-23年销量预测13%/17%,目标价由171港元上调至179港元。

报告提到,受惠于毛利率上升,公司第三季业绩表现超出市场预期,期内LiONE总交付量达到2.5万辆,同比增长1.9倍。期内汽车收入同比升2倍,利润率同比提升1.2个百分点至21.1%,整体毛利率更提升3.5%至23.3%,高于预期。

该行表示,毛利率表现较佳相信是由于今年LiONE车型的毛利率高于预期且定价能力较强,加上规模效应及新能源汽车积分销售所带动。该行假设新能源汽车积分销售调整2亿元人民币的信贷销售,经营亏损将达到9800万元人民币,仍低于预期。

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