文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
沪指在3600点压力依然比较大，早段走势一度很弱，只是午后在银行、白酒类的拉抬下挽救了一下指数。
昨日提到元宇宙是穿越题材，今天得到验证。先看一个蹭热度的：“海澜之家”被“挖到申请了元宇宙商标，想研究开发元宇宙服装。只能说，现在再勉强的去蹭已经没啥用了。不过，侧面反映出这个题材相当深入人心。再看一个正经的：11月22日，Pokémon GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资，将基于AR技术构建元宇宙。不同于此前Facebook更名Meta、并全力投入于VR技术，Niantic希望开发出能够让人们更接近现实世界的技术，即“现实世界的元宇宙”。
这个概念发展到现在，轮廓已经很清晰，这不是简单的题材，是代表未来的发展方向，代表着下一代互联网机遇。因为不仅是企业、国内地方政府，国家间也在积极布局竞争元宇宙。
在美国脸书率先提出元宇宙概念之后，韩国首尔市政府日前发布了《元宇宙首尔五年计划》，宣布从明年起分三个阶段在经济、文化、旅游、教育、信访等市政府所有业务领域打造元宇宙行政服务生态。韩国元宇宙由政府引领，以三星为代表的韩国公司在“虚拟数字人”领域技术领先，应用场景则主要由韩国成熟的偶像工业驱动——虚拟偶像是最先试水的方向。日本：背靠丰富的ACG产业基础与IP储备，应用场景已逐步在由游戏向演出会议等场景延展。
今天佳创视讯(300264.SZ)、大富科技(300134.SZ)、金运激光(300220.SZ)、川网传媒(300987.SZ)、GQY视讯(300076.SZ)都拉出了20CM，可以看出，游资都在创业板里面折腾，毕竟一把就是20CM更加刺激。其它老龙头走势都很稳健。
昨日提到的稀土永磁超预期了，今天又有消息，据上海有色网，本周云南《有序恢复边境通关方案》文件下发，市场预期缅甸供给将恢复，导致市场出现恐慌情绪，出货量增多。据海关数据，缅甸月度供给量占国内市场总供给约10%，由于疫情，缅甸稀土矿进口从7月至今持续处于停滞状态。作为稀土下游的永磁，如果供给端好转，自然对行业有利，而且永磁对电机的效率提升属于变相的符合国家减碳方针。
稀土永磁板块继续走强，个股方面，昨日提到风向标就看英洛华(000795.SZ)，这个品种今日小幅高开，就给了市场一个很好的介入机会。很快这个品种涨停。另外还有一些品种助攻，整体看依然有强度。接下来可关注的是有稀土资源的如盛和资源(600392.SH)、北方稀土(600111.SH)、五矿稀土(000831.SZ)这类。
电子烟总体还算良性，昨日到底部的品种值得高看一眼，陕西金叶(000812.SZ)无疑就是底部上来的，今天再度涨停。昨日机构龙虎榜个股爱玛科技(603529.SH)T字涨停，继续受到机构的追捧。
11月23日，商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》。规划提出主要目标：“十四五”时期，贸易综合实力进一步增强。底部活跃品种锦泓集团(603518.SH)、美邦服饰(002269.SZ)是其中的龙头。
至于白酒类，有草根调研指，茅台(600519.SH)在二级市场的整箱价格是有异动的，一周贵了100元，散装贵了50元，这个消息是有一定的刺激因素，年底的旺季其它酒类是否跟进值得期待。还有一点，为了业绩排名，稳健的机构倾向于调仓进入相对安全的领域。如舍得酒业(600702.SH)、水井坊(600779.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、酒鬼酒(000799.SZ)等。
而光伏类，因为硅料方面并没有如预期降价，导致中下游的逻辑不畅，另外政策层面也有不利消息，因此有不少品种均出现下跌。如通威股份(600438.SH)、锦浪科技(300763.SZ)、和顺电气(300141.SZ)均大幅下跌。
沪指这样走法并不好，上也很费劲，还不如顺势调整充分一点，热点方面变化较快，调整充分的辨识度高的品种值得关注。
【北向资金流向】
北向资金全天净流入23.7亿元，买入的品种主要集中在白酒、证券、有色及锂电池类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
云南《有序恢复边境通关方案》文件下发，供给端出现松动预期。据海关数据，缅甸月度供给量占国内市场总供给约10%，由于疫情，缅甸稀土矿进口从7月至今持续处于停滞状态。由于国内稀土原矿供应紧张，缅甸矿通关情况备受关注，但基于稀土中长期供需抽紧预期，稀土采购意愿浓厚，支撑价格维持高位。
国内限电情况缓解，稀土生产边际有所宽松。由于限电情况缓解，预计稀土加工厂生产限制有望部分解除。但考虑国外原矿进口情况仍未实质性好转，国内配额有限，预计稀土供给仍将偏紧。下游行业4Q备货需求良好，磁材厂订单充足，北方稀土竞拍持续以报警价成交。据中汽协，10月国内新能源车产量40.80万辆，同比+138.37%，环比+12.47%。
年末新能源汽车行业对磁材的备货需求旺盛，磁材厂在手订单充足，对稀土价格形成支撑。本周北方稀土高效节能电机是指通用标准型电动机具有高效率(符合电机能效新标准二级标准以上)的电动机，2020年5月，我国公布最新电机能效标准《GB18613-2020电动机能效限定及能效等级》，该标准于2021年 6月1日正式实施，IE3(国际标准)以下能效电机将被强制停产。电机类型包含三相异步电机、稀土永磁电机等，与异步电机相比，稀土永磁电机具有天然节能优势。
近日中国海关发布最新统计数据显示，10月份稀土及其制品出口9017吨，同比增52.9%。
英洛华(000795.SZ):前三季度归母净利同比增长35.85%至1.44亿元，钕铁硼产品、电机产品销量增加，售价提高。
北方稀土(600111.SH):向子公司安徽永磁增资，建设年产8000吨高性能钕铁硼合金薄片项目;并拟与安泰科技及包钢磁材合资组建公司，建设年产5000吨稀土永磁产业化项目。
五矿稀土(000831.SZ):前三季度归母净利同比增46.98%至1.98亿元，顶级游资扫货五矿稀土。
北矿科技(600980.SH):拟收购株洲火炬100%股权，进一步丰富公司主营技术和产品线。
【机构龙虎榜】
海源复材(002529.SZ):多主力现身龙虎榜，机构席位对倒净买入449万元，买一是知名游资的席位买入2644万元，买二是知名游资的席位买入2217万元，当日净买入4457万元，该股近期连续调整后今天强势反弹，注意前期高点的压力。
基本面分析：公司前三季度实现营业收入1.68亿元，同比下降3.03%，实现归属于上市公司股东净亏损5002万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损4666万元。公司是江西赛维电力集团的控股子公司。今年10月30日，由中国科学院院士、浙江大学教授叶志镇为组长的专家组一致验收了江西赛维公司承担的“铸锭单晶均匀生长炉研制及产业化”项目。该种单晶炉由邹贵付博士领衔赛维技术团队和陈仙辉院士团队合作研制，单炉硅锭重量可达1200公斤。相比传统直拉单晶硅，旋式铸造单晶硅炉生产的“铸造单晶”成本要低20%，耗能也仅为传统直拉单晶硅的23%。
光伏异质结电池是高转换效率硅基太阳能电池的热点方向之一，但存在降低成本的行业需求。海源复材及其母公司研发并正加速量产的铜栅线异质结电池、铸锭单晶是光伏行业突破异质结电池成本难题的两个主流方向。异质结电池得益于高光电转换率、低衰减率两大特性，在光伏电站整个生命周期中同功率组件的累计发电量比常规晶硅组件多20%。
11月23日晚间，海源复材发布公告，公司与苏州捷得宝机电设备有限公司签署了《设备买卖框架合同》，双方计划共同完成5吉瓦高效异质结电池产能建置项目(含微晶硅技术及铜栅线工艺), 本次拟先行采购1吉瓦异质结电池设备作为第一期项目推进使用。双方将在铜栅线异质结电池技术、微晶硅工艺之异质结电池生产技术、装备合作开发、市场推广等方面开展深入而广泛的合作。
【机构调研】
楚江新材(002171.SZ)：近期获华夏基金、嘉实基金、银华基金、永赢基金等机构密集调研。
基本面分析：公司2021年前三季度实现营业收入为271.75亿元，同比增长72.54%;归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，同比增长105.60%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.84亿元，同比增长108.59%;基本每股收益为0.3056元/股。
2021年前三季度公司先进铜基材料板块和军工碳材料两大业务板块均呈现良好的上升态势，募投项目稳步推进。十四五期间，两大业务板块都有新项目投产。可转债项目主要围绕铜基材料板块进行，项目完全建成后预计可形成铜板带35-40万吨左右的年产能，铜导体50万吨左右的年产能。对比十三五末数据，产能基本可实现翻倍增长。
目前光伏市场发展前景可观、天鸟热场类预制体产品供不应求。近几年下游客户均在陆续扩产布局，公司也在加快产能扩建速度。除热场预制体外，航空航天类产品预制体产能也在进行同步扩张，预计明年春节后将会迎来扩产。募投项目一期已于今年上半年投产，目前已有部分产能释放。
今年订单交付任务比较紧，已定型产品和研制产品均缩短交付期、加快扩产。从近期宏观层面来看，国家全面开创武器装备建设新局面将带会动国防需求的加速增长。军工新材料及其特种装备业务板块“飞机碳刹车预制体扩能建设目”及“碳纤维热场预制体产业化项目”一期建成投产，顶立科技搬迁完成后生产经营恢复正常，规模及业绩持续增长。增速最快的是碳陶系列订单，这部分订单主要面向军工、光伏和半导体行业。今年光伏市场的投资量大，顶立参与了整个光伏项目的设备制造，这部分增速很快。同时，顶立主要面向军工客户，以研制卡脖子水平的设备为主，这部分订单今年增幅也非常明显。
公司规模扩张和高附加值产品放量带来盈利能力提升，另外军工新材料板块盈利能力优、成长性强，是公司未来重要利润增长点。
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