智通财经APP获悉，据港交所11月22日披露，中国旅游集团中免股份有限公司 (China Tourism Group Duty Free Corporation Limited)（以下称“中国中免”）通过港交所上市聆讯，中金公司及瑞银集团为其联席保荐人。
公司简介
中国中免成立于1984年，经过近40年的发展，现已成为全球最大的旅游零售运营商，专注为境内外旅客提供优质的免税和有税商品销售服务。
根据弗若斯特沙利文的资料，按照零售销售额计算，中国中免的全球排名在过去10年不断提升，从2010年排名的第19名提升到2015年第12名、并于2019年进一步升至第四，及于2020年位列全球第一。2020年，中国中免占全球旅游零售行业市场份额的22.6%。
公司以免税为核心，发展中国的旅游零售业务，并致力扩大全球布局。中国中免是中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店。公司拥有全国最多的免税店。截至2020年12月31日，中国中免是中国持有免税经营牌照的十组实体之一、持有免税经营牌照在全国经营免税口岸店的六组实体之一，并为持有经营牌照在中国经营所有种类免税店的唯一集团。
业务模式
中国中免的业务主要包括向境内及境外旅客销售免税和有税商品。公司的供应链和销售渠道是其在商品销售成功的关键。截至2021年5月31日，公司的品牌组合包括超过1,000个来自世界各地的品牌，其中很多品牌家喻户晓。截至2021年5月31日，中国中免的商品组合超过 300,000个SKU，范围包括香化、时尚品及配饰、烟酒以及食品及其他。
为了进一步拓展旅游零售网络及提高利润率，公司亦投资于旅游零售综合体。旅游零售综合体是以免税业务为核心，与有税零售、餐饮、娱乐、休闲、酒店等其他业务协同发展的商业模式。此外，公司还运营着三亚国际免税城，而海口国际免税城正在建设。
零售网络
据招股书显示，中国中免经营着195间店铺，包括在中国29个省、直辖市和自治区经营的187间店铺(覆盖超过90个城市)，以及8家境外免税店，包括6家在香港、澳门和柬埔寨经营及2家邮轮免税店。根据弗若斯特沙利文的资料，仅是中国中免开设店铺的机场就为超过27亿人次的旅客提供了服务。
不仅如此，中国中免已建立中国唯一覆盖全国的免税物流配送体系，并建立起全球范围内超过 370个供货商和1,000多个品牌的直采渠道。公司销售的产品主要包括中高端香化产品、时尚品及配饰(如手表、珠宝、服饰及配饰等)、烟酒、食品及其他等。
财务概况
于2018年、2019年、2020年及截至2021年5月31日止五个月，中国中免的收入分别为人民币346.20亿元、480.10亿元、525.97亿元及304.66亿元。同期，公司的净利润分别为38.67亿元、54.70亿元、71.10亿元及58.03亿元。由2018年至2020年，中国中免的收入按复合年增长率23.3%增长，而其净利润则按复合年增长率35.6%增长。
