【智通聚焦】
证监会发布修改后的上市公司股东及董监高减持制度，从减持数量、减持方式及信息披露等方面对减持行为提出要求。上交所、深交所也同时发布了减持新规实施细则，并修改“过桥减持”规则。新华社发文指出，形形色色的野蛮减持挑战着市场的承受能力，以及包括监管机构在内各方的底线。近期，金融部门陆续出台相关政策，旨在规范市场秩序，引导金融回归本源，确保行业平稳健康发展。
减持新规短期来看有救市维稳之意，扼住了定增市场的流动性，倒逼私募对项目重新估值。市场普遍认为，除证监会发布10大减持新闻缓解解禁股冲击之外，内地A股还迎利好：一是IPO有望降速度(每周发新有降)，二是可转债、可交换债发行改革，将资金申购改为信用申购。在上述“三大利好”的催化下，A股有望在6月持续展开反弹行情，对于港股表现也将是有利支撑。
【智通解盘】
恒指周五收涨0.03%，报25639.27点，大市成交656亿港元。
港股周五小幅度的震荡，依然算强势，最终还是涨了8个点，收出了高位十字星。从外围市场还算是不错的，美股继续保持上升状态，A股市场也是暂时止住了下跌势头。但还是有利空因素：一是国际油价出现了较大下跌，二是香港隔夜离岸人民币HIBOR升至1月9日以来新高，显示市场资金紧张。
从盘面看，市场的活跃度有所降低，近期强势品种都出现了较大的跌幅，如高银金融(00530)跌8.66%、都市丽人(02298)跌7.46%、青岛啤酒(00168)跌6.64%。增持概念上涨：中国新金融(00412)涨7.58%、前海健康(00911)涨6.52%等。但增持只是一时，未来走势还需看业绩。此外，航空股、海洋运输板块上涨。
从技术上看，恒指围绕5日均线进行窄幅震荡，总体还是维持强势状态，关注美国经济数据情况，注意5日均线25498点不能跌破。
【智通精选】
1.美国一季度实际GDP年化季环比修正值1.2%，预期0.9%，初值0.7%。分析称，尽管修正值要好于预期，但美国一季度GDP仍相对疲弱，这使美国接下来几个季度的GDP表现蒙上阴影。
2.对于OPEC减产协议延长9个月的效果，高盛预计，到2018年年初OECD库存将恢复正常水平，就算协议履行率逐渐下降也是如此。对2017年下半年布伦特原油现货价格的预测仍为57美元/桶。
3.被认为是华尔街最精明且最强硬的对冲基金经理保罗·辛格尔(Paul Singer)对美国金融市场前景看淡，并已成立了一个50亿美元的“雨天基金” (Rainy Day Fund)，以备战潜在“大灾难”的爆发。
4.CFTC最新公布的期货持仓数据显示：投机性欧元净多头继续攀升至2014年3月来最高水平;10年期美债期货净多头升至2007年以来最高水平;加元净空头升至历史最高水平;黄金净多头连续第三周下降，但当期金价因“通俄门”风波大涨30美元。
5.中国4月规模以上工业企业利润同比14%，不及3月的23.8%。1-4月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长24.4%，增速比1-3月份放缓3.9个百分点。国家统计局解读称，工业利润增速放缓，是前期高位增长后的合理回归，目前工业利润仍保持良好增长态势。
6.港交所5月26日宣布，旗下证券市场计划于2017年第三季初推出收市竞价交易时段第二阶段。有关计划仍待香港证券及期货事务监察委员会批准。
7.香港财政司司长陈茂波称，若单以香港和内地经济紧密程度，穆迪就近乎机械式地将香港评级下调，理据未免流于肤浅。
8.中原地产研究部公布数据显示，香港中原城市大型屋苑领先指数(CCL Mass )升至160点水平，最新报160.72点，创历史新高，较上周升1.02%，较上月升2.52%。
9.澳洲最大的能源零售商Origin计划剥离价值20亿澳元的油气资产。消息人士称，已经吸引到至少五家潜在竞争者的兴趣，其中包括中国的复星国际。该命名为Lattice Energy的油气田年产能约130万桶油当量。
10.标普500指数收涨0.75点，涨幅0.03%，报2415.82点。道琼斯工业平均指数收跌2.67点，跌幅0.01%，报21080.28点。纳斯达克综合指数收涨4.94点，涨幅0.08%，报6210.19点。本周，标普累涨1.4%，道指累涨1.3%，纳指累涨2.1%。
【资金流向】
港股通自5月25日至5月30日关闭，5月31日正常交易。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是地产、银行、餐饮娱乐、工业制造和汽车。其中地产净流入3.66亿港币，银行和餐饮娱乐分别流入1.63亿和1.6亿港币。
【产业情报】
【中指院：2017年房企需求与资金双向受抑】近日发布的《2017中国房地产上市公司TOP10研究报告》显示，2016年，宽松的政策环境下热点城市量价齐升，房地产上市公司经营业绩、盈利能力、资金状况、等方面均有靓丽表现。但是，随着2016年四季度以来金融监管不断加强，导致2017年房地产企业需求端、资金端双向受抑的情况下，行业集中度加速提升已成为必然。
【6月份长协煤价恐迎年内最大跌幅 煤价拐点将至】随着6月份的临近，长协煤价定价在即，煤电双方再次进入博弈阶段。根据机构测算，6月份长协煤价为558元/吨，环比下跌21元/吨，将迎来今年的的最大跌幅。实际上，本周港口动力煤市场继续下行，市场煤价已经跌破长协价。在市场煤价格较低的情况下，下游电厂对长协煤采购减少。因此，业内认为，大型煤炭长协煤价下调基本已成定局。
【1-5月长三角水泥熟料价格上涨近100元/吨】目前，长三角地区(上海、苏南、浙北、安徽沿江地区)熟料价格基本保持在320元/吨左右，浙北部分地区达330元/吨。1-5月份熟料价格水平已上涨90元/吨左右，涨幅接近40%。P.O42.5散装水泥价格方面，上海地区年后已经上涨16%至360元/吨左右，江苏、浙江和安徽地区也均在310-350元/吨。
【公司要闻】
中国能源建设(03996)：葛洲坝与广西政府签订战略合作协议 合作规模预计达1000亿元
中国能源建设(03996)：附属公司葛洲坝与河北武安政府签署项目合同 总投资63.27亿元
深圳控股(00604)：鹏翔置业由靖江碧桂园3.6亿元竞得 较挂牌价溢价58%
中联重科(01157)5月26日耗资5425.89万元回购1229.88万股
长实地产(01113)5月26日耗资4244.16万港元回购73.6万股
通达集团(00698)5月26日耗资1841.61万港元回购800万股
时富金融(00510)拟折价3.1%发行不超6.2亿港元的可换股债
先进半导体(03355)主要股东PDSTI出售13.74%公司股权
彩星集团(00635)5月26日耗资593.4万港元回购516万股
中粮肉食(01610)俩附属以1442.7万元出售600吨冻猪瘦肉
广泽国际发展(00989)因6亿股可换股优先股获转换折让58.33%增发6亿股
【财报快递】
中国生物制药(01177)一季度净利增长35.4%至5.79亿元
信利国际(00732)一季度溢利减少72%至6237.9万港元
威雅利(00854)年度业绩亏转盈至3751.4万港元 拟派息每股0.31港元
奥思集团(01161)严控成本 中期净利增270%至3485.3万港元
星谦发展(00640)中期股东应占溢利增长2.22%至2126.5万港元
万华媒体(00426)预计年度经营亏损增加约400%至450%
博富临置业(00225)中期净利减少27%至7610万港元
华邦金融(03638)预期年度纯利同比显著减少
【大行评级】
麦格理：维持国美电器(00493)“中性”评级，目标价0.9元。
高盛：渣打(02888)资本状况有明显进展，重申“买入”评级;万洲国际(00288) 业务稳定，重申“买入”评级。
瑞银：重申复星国际(00656)“买入”评级，目标价14.9元;给予石药集团(01093)“买入”评级，目标价升至13.06元。
里昂：升联想集团(00992)目标价至4.88元 ，维持“卖出”评级。
富瑞：天鸽互动(01980)盈利好于预期，目标价上调至5.9元。
德银：升太平洋航运(02343)评级至“买入”，目标价2.05元。
大和：升东方海外(00316)目标至54元，维持优于大市评级。
【交易闹铃】
万华媒体(00426)、世界华文媒体(00685)、先施(00244)公布业绩。
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