智通财经APP获悉，美联储将于北京时间11月4日凌晨2点公布最新利率决议，几乎所有市场人士都预计美联储将在此次会议结束后宣布缩减购债。华尔街银行正在加紧准备，以确保它们能够应对市场波动性的飙升，帮助客户管理风险并获得收益。
几位资深银行家表示，随着美联储将在议息会议之后正式宣布开始缩减购债，银行的销售和交易团队听到了越来越多客户关于缩减购债对其投资组合的影响、以及利率上调和通胀飙升的长期影响的担忧。
一家大型全球银行的固定收益、货币和大宗商品 (FICC) 交易主管表示：“这是他们最关心的问题。人们必须调整投资组合并对冲风险。”
波动性预期增加为交易部门提供了通过帮助客户买卖证券来获利的机会，前提是出价和报价之间的价差不会变得如此之大以至于无法做市。而银行家们表示这种情况不太可能发生，因为美联储已就其意图发出了大量警告。
尽管如此，据消息人士透露，近几周银行一直在进行模拟，以确保它们的系统能够处理类似2013 年“缩减恐慌”的剧烈波动，并未不同的市场情况做好准备。当时美联储做出了一个类似但出人意料的决定，导致市场陷入疯狂。消息人士称：“没有人希望看到市场混乱。如果发生这种情况，对客户和整个行业都不利，因为成交量实际上会枯竭。”
虽然围绕重大事件制定这样的应急计划并不罕见，但这凸显了华尔街对美联储停止向资本市场注入流动性后市场将作何反应的深切担忧。美国银行周一在一份报告中警告称，美国国债市场已经面临流动性挑战，并可能蔓延至其他市场。
自2020年3月以来，作为应对疫情紧急措施的一部分，美联储一直在购买政府支持的债券，为其资产负债表增加了4万亿美元。此举旨在稳定金融市场，确保公司和其他借款人有充足的资金渠道。从这个角度来说，这一举措是成功的。
然而，此举也带来了前所未有的流动性水平，并帮助股票和债券交易员度过了2007-2009年金融危机以来最赚钱的时期，并导致收购和上市规模达到了创纪录水平。
而如今，资深银行家们正在努力思考，当刺激措施被取消时，市场将作何反应、以及这对他们所在的机构意味着什么。全球中型市场投资银行Alantra驻美国管理合伙人Paul Colone表示：“美联储缩减购债规模肯定有可能消除市场上的一些‘泡沫’。”
不过，大多数银行家认为，2013年的情况不会重演。当时，由于投资者试图先于美联储抛售债券导致政府债券收益率飙升，并撤出股票等风险较高的资产，市场波动性大幅上升。
而面对即将到来的可能情况，银行家们表示，这一次的波动性应该足以提高交易量，但不会扰乱投资银行的渠道;如果这一过程能缓解通胀和供应链担忧，实际上可能会鼓励交易达成。
Paul Colone称：“如果缩减购债规模能缓解价格上涨的压力，那么这有可能使许多企业受益。”
几位市场人士称，投资者正在寻找创造性的方法，以便从缩减购债规模带来的波动以及随后加息速度的不确定性中获利。Calamos Investments联席首席投资官Matt Freund表示：“华尔街中聪明的交易员使用大量杠杆来利用这些紧张局势或错误定价。”
此外，一位FICC交易员表示，投资者正涌入相对价值交易，押注美联储和其他央行缩减购债规模和未来升息是否会对某些国家的国债收益率造成比其他国家更大的影响。其他人则在研究市场对2013年缩减购债规模的反应，以便为他们的策略提供依据。
Matt Freund表示：“市场总是在学习和调整。2013年是一个不容忽视的教训。”
