大和:维持万洲国际(00288)“买入”评级 目标价降14.6%至7港元

409 10月27日
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杨万林

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持万洲国际(00288)“买入”评级,公司将缩减冷冻猪肉及猪肉交易量,以降低其OPM波动性,考虑到第三季国内业务表现不佳,下调全年每股盈利预测6%,目标价由8.2港元降至7港元,但由于回购因素,上调2022/23年每股盈利预测3%至4%,部分被产品均价及OPM预期下降所抵销。

报告中称,公司发布首三季业绩,生物公允价值调整前纯利同比倒退近12%,其中第三季跌幅达28%,主要来自拨备影响及销量下降。管理层预计,第四季中国肉制品销售将恢复同比增长,下半年猪肉价格将自上半年的低位回升,同时预期美国上游业务低基数及季节性因素将带动经营溢利率(OPM)同比反弹。

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